全部A股唯有一个股票，前十大股东基本被社保基金和养老基金抱团，这个股票确实也是够牛的，2018年至今股价持续上涨，走的比茅台还稳，收益又远远超过长江电力，可以说，这个股票是过去几年价值投资最舒服的标的之一，而背后核心的机构就是养老金和社保基金，
虽然这个股票涨了这么久，但公司估值真的不高，目前市盈率只有11倍。就在刚刚社保基金，养老基金又加仓了。
最新股东数据现实，去年第四季度，养老金1001组合加仓到2125万股，养老金15011组合加仓到1593万股，社保基金101组合加仓到1602万股，社保基金115组合加仓到1310万股。
即便是这个股票涨了这么久了，社保基金养老基金也敢于持续加仓，是因为这个股票业绩真不错，过去几年，公司的收入基本都是高两位数增长，利润也是高增长的，机构预计2027年收入达到144亿，利润达到21.55亿，对应的市盈率只有11.5倍。
公司有如此稳定的业绩表现，有三个原因：
公司是国内不锈钢管领域的龙头企业，产品包括：超超临界锅炉管、核电蒸发器用管、LNG 油气输送管、耐蚀合金油井管等，这些产品的应用非常广泛，包括石油、化工、电力、核电、海洋工程等领域。下游广泛，所以就能对冲各种风险，另外，公司产品远销 70 多个国家和地区，与沙特阿美、壳牌、埃克森美孚等国际能源巨头建立长期合作关系。这中分散布局，更有利于公司的稳定了。
另外，公司有比较深的护城河。公司攻克 650℃以上超超临界锅炉管、耐 H2S/CO2 腐蚀油井管等技术难题，实现多项进口替代。深度绑定中石油、中石化及国际能源巨头，客户粘性高。
这是业绩稳定的基础，而业绩的成长前景也不错。公司的成长逻辑有4条：
650℃以上超超临界锅炉管完成 10 万小时持久实验，2025 年有望商业化；
核电蒸发器用管、核级合金管通过国际认证，受益国内核电重启（“十四五” 规划新增 4000 万千瓦装机）及国产化替代需求；
大口径厚壁双金属复合管工艺降低油气输送成本 20%，2025 年订单饱满（如沙特阿美管线钢剩余 64% 预计交付）；
2025 年计划管材总销量 19 万吨（同比增 23.7%），复合管产能提升至 5 万吨 / 年（EBK 公司改造后）。
合金材料二期项目投产，产能达 2.6 万吨 / 年，满足油气、核电领域需求。
投资 3.76 亿元建设 “年产 2 万吨核能及油气用高性能管材项目”，2025 年部分投产，强化核电、深海油气市场布局。
特冶二期项目（高精度镍基合金管）预计 2026 年达产，填补国内高端合金材料空白。 $沪深300(SH000300)$ $久立特材(SZ002318)$ $长江电力(SH600900)$
总之公司的业绩成长逻辑非常多，确定性也非常高，这或许是社保基金养老金又大幅加仓的原因吧。
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