今天是etf期权的行权日，行情整体属于波澜不惊。继续维持缩量震荡的阶段，比昨天又少了1073亿，两市仅有11802亿，距离4月2日全球对等关税计划还剩下5个交易日，这轮缩量极大概率跌破万亿水平。
经历了过去几年的行情，我们都非常清楚当下的A股万亿之下的成交量水平，是不足以扇动多大的行情，即使有也仅仅是局部行情。
对关税最敏感的资产，目前铜价当之无愧，今天纽约铜价创出历史新高。当然，此轮铜股票涨幅远小于铜价，是因为铜价上涨完全受益于川普对铜加征关税扰动供给端，而铜股票更加看重的是需求端。
铜的需求端对应的是经济的复苏，在川普的关税影响下，市场更担心的反而是经济衰退的问题。
至于，今天港股在小米的反弹带动下，收红。但是你要说小米配股这件事情的影响就此结束为时尚早。后续我们可能会看到更多高位股配股的相关新闻。
而且，当下我们要去考虑美元美债是否会有见底反弹的需求。
根据最新消息，川普考虑在4月2日实行两步走关税制度。一步是利用301条款对贸易伙伴进行调查，一步是利用现有的紧急权利立即实行关税。
在真正靴子落地之前，此类消息都会成为扰动市场的关键因素之一。
有人肯定又拿高盛、摩根的看多报告说事。别看人家说什么，要看人家怎么做。港股的成交额同样在持续的萎缩，周一大跌之后，昨天南向资金买入130多亿，今天买入83亿，反弹的效果不尽人意。
总之，这周目前三天的行情其实都在我们预期之内。在4月2日到来之前，大资金的想法一定是先避开不确定性的事情。所以，这几天看似利空的消息仅仅是导火索而已，并不是决定性因素。想要继续看多做多的不妨拿出耐心等等看。
来看一下深指的30分钟
深指今天勉强横盘，15分钟级别的底部结构带来的反弹很弱，而且两市持续缩量，不带量的反弹我们更加不看好。所以我们现在要等的是下一个级别的底部结构，30分钟。也就是说周一的大概率会破，15分钟级别的红色趋势线今天如期下穿蓝色趋势线形成死叉。这个时候，我们就要放弃幻想，先应对这短期已经形成的下跌趋势。
回到期权市场
平淡无奇的行权日，没有10倍，也没有翻倍行情，更多的是双杀，认购和认沽合约价值纷纷归零。我们昨天的文章强调了今天大概率又会是一个双杀行情，核心原因就是两市成交量持续的萎靡，至少我们要看到成交量的冰点才能谈论行情是否见底。
主要成分股，就连银行今天都收绿，行情就更加没有指望。招商今天大跌是源自于财报不及市场预期。别忘了，4月份是一季度财报月。
期权方面，今天50和300一度跌幅不少，认沽也出现了翻倍行情，但是下跌没有延续，这就导致没有出现虚值成为实值合约，所以今天是平淡的一天。
50etf
300etf
500etf
科创50etf
创业板etf
当前50etf期权隐波为20.94，10日历史波动率为18.93，20日历史波动率为17.87
当前创业板etf期权隐波为30.90，10日历史波动率为29.47，20日历史波动率为29.55
策略建议：明天开始是4月合约成为当月合约，注意隐波继续下跌的风险，一旦两市成交额跌破万亿，隐波则有可能会跌到极值，然后才是买方的真正机会。
日内关键价位和数据：
3月26日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.750
上端压力价位：2.808
下方支撑价位：2.662
3月26日 创业板ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）
目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.100
上端压力价位：2.202
下方支撑价位：2.080
祝下个交易日顺利！
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