A股三大指数集体收跌，沪指微跌0.04%，两市成交额缩至1.15万亿，较昨日减少1040亿。超3500只个股上涨，但赚钱效应集中在周期股，化工、养鸡板块领涨，海利得、秦川机床等涨停；科技与金融股承压：算力、银行板块调整，招商银行大跌5%，煤炭、电力等传统能源股跌幅居前；资金博弈加剧：连板股分化明显，机器人概念的奇精机械11天8板，北方铜业3天2板后发布风险提示。核心矛盾：市场缩量反映出资金观望情绪，财报季临近，资金转向业绩确定性强的周期股避险，而高估值科技股面临抛压。
上海智算云蓝图引爆科技主线
上海发布《促进智算云产业发展意见》，目标到2027年产业规模突破2000亿元，自主算力占比超70%。
算力基础设施：浦东、临港等重点区域加速部署，中科曙光（603019）、浪潮信息（000977）受益；
国产替代突破：文件强调研发低精度国产芯片，寒武纪（688256）、龙芯中科（688047）或迎催化；
垂直行业应用：金融、医疗等领域需定制化云平台，恒生电子（600570）、卫宁健康（300253）潜力大。
短期关注算力设备商，中期布局AI+行业应用标的，警惕短期政策落地前的波动。
铜关税预期引爆有色行情
特朗普或于几周内对进口铜征收25%关税，纽约铜价创历史新高。北方铜业（000737）3天2板，公告澄清无重大事项；江西铜业（600362）、洛阳钼业（603993）跟涨，铜矿资源龙头估值重塑；
化工跟风上涨：磷化工（云天化600096）、钛白粉（龙佰集团002601）受益涨价预期。
风险提示：若关税低于预期或延迟落地，铜价可能出现回调，追高需谨慎。
中国人寿净利破千亿
中国人寿2024年归母净利润1069亿元，同比增109%，总投资收益率5.5%创近年新高。
板块影响：
保险股估值修复：中国平安（601318）、新华保险（601336）或跟随补涨；
高股息逻辑强化：险资加大高分红配置，长江电力（600900）、中国神华（601088）吸引力提升。
保险板块作为滞涨蓝筹，兼具防御与估值修复空间，适合中线布局。
美制裁升级，美国将浪潮信息、中科可控等54家中国科技企业列入实体清单，国产替代迫在眉睫；
恒大汽车一度涨220%，澄清广汽收购传闻后回落至涨74%
制裁清单倒逼自主创新，关注中芯国际（688981）、紫光国微（002049）；港股波动剧烈，谨慎参与题材炒作。
重点关注
智算云产业链——中科曙光（设备）、数据港（IDC）；
铜铝有色——北方铜业（弹性标的）、云铝股份（低估值）；
高股息避险——长江电力、中国移动。
风险预警：
微盘股退市压力：警惕无业绩支撑的小市值个股；
科技股分化：制裁清单企业短期承压，关注替代逻辑。
（文中个股仅作案例分析，投资需谨慎）
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