翰宇今天发布了24年业绩快报和25q1业绩预告，用一句话总结就是苦尽甘来，一方面是公司层面的全面好转，另一方面是翰宇老股东的久久守候，终于迎来了曙光！
客观来说，翰宇的业绩在我看来其实是明牌，从过去的订单来说，一季报全面盈利是板上钉钉的，翰宇已经开始进入全面盈利时代；另一方面，hikma与翰宇条款里还有后端分成部分，这块是最大的未知数，将决定翰宇今年的利润上限；简单说下我的观点吧
1）翰宇将进入全面盈利时代，未来几年内，利拉鲁肽的需求都会呈现上升趋势、翰宇作为首仿将是这块红利的第一受益者
2）一季报我预计分成部分不会太多，所以我判断未来几个季度业绩还会呈现加速态势，根据我的调研这块毛利率非常可以，全年保守估计3亿净利润
3）翰宇未来的估值逻辑会转为白马逻辑，机构会慢慢进来，这块估值得自己衡量，我觉得以a股peg估值模式给个50倍不为过，自己去按计算器吧
4）翰宇后面还有司美，替尔等一系列产品线，能否复制利拉模式是关键，我的判断是偏乐观的
就说这么多吧，大家可以自己脑补
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