【收评】科创无人问津？只因资金在别处狂欢

宝子们，晚上好。今天大A的波动又很小，上证开盘3365.67，收盘3368.70，全天振幅不到0.5%，纯混日子。这样也挺好，代表A股整体其实没太大的极端风险。成交量不足1.2万亿的行情，就好比家里只有一条裤子，几兄弟只能轮流穿出门。

一、行情回顾

3月26日，A股缩量整理，盘面热点散乱。上证指数收跌0.04%报3368.7点，深证成指跌0.05%，创业板指跌0.26%，北证50跌0.15%，科创50跌0.26%，万得全A涨0.12%，中证A500跌0.31%。A股延续缩量节奏，仅成交1.18万亿，跌破1.2万亿大关。

行业板块方面，养殖业表现不俗，机器人产业链领衔反弹，化工股反复活跃；银行股回调明显。

二、后市展望

我们继续来追踪科创50指数的走势。如下图，今天科创50一度反弹，但量能不济，没能形成向上的合力，下午被按了下来。收盘价依然在小胖画的黄线支撑位附近，这是连续3个交易日在这里晃悠了。昨天我就给大家打了预防针了，虽然客观上给了抄底的信号，但不要指望立刻向上，且有得波动呢。

科技这一波调整了一个月有余，在这期间大盘也持续缩量。总体流动性本就不足，那更不在科技这边的话，钱都去哪里了呢？答案是，通胀线。

小胖之前给大家分享过，现在我们正在发起CPI保卫战，这关乎全社会的消费信心。各种化工、金属类的原材料，作为商品世界生产消费之起点，是通胀的最直接收益品种，所以最近工业金属指数、化工指数等涨幅不错，金属铜更是在被全世界抢购，期货价格扶摇直上。A股的工业金属指数今天也顺势创了个10月8日之后的新高（虽然没站住）。

对比工业金属和科创50两个指数的走势，其实有其相似之处。在去年10月8日之后，两个指数调整的幅度都不大，到今天为止也没有爆过大量（出货），并且相继创下了新高，证明这里面玩的主力资金，思维模式接近，团结且目标远大。

月初的时候，我提过后市“科技+消费”双轮驱动的持仓策略，看重消费的原因也是基于政策刺激和CPI修复。当时为什么没有选择工业原材料品种呢？小胖复盘了一下，觉得相对工业原材料指数来说，消费指数调整的幅度更大、位置更低，在CPI修复的大逻辑相通的情况下，补涨的空间更大一些。

今天，我觉得可以把这个策略改为“科技+通胀”了，一个对应中国科技不断突破的宏达叙事，一个对应经济周期的朴素道理，各自都有其拥趸。如果你也相信我们终将逐步走出低CPI（其实基本是负的）环境，那么在科技之外，也可以选择通胀受益品种，如消费、工业金属、化工等。只是要注意，需耐心等待调整的上车机会。

#收盘点评##社区牛人计划# $科创50ETF(SH588000)$ $机器人ETF(SH562500)$ $工业金属(SZ980043)$