$电投产融(SZ000958)$   电投产融的重组预期及后期股价走势分析如下：

一、重组预期分析

1. 重组进展与方案

公司已披露重大资产重组草案，拟通过资产置换+发行股份方式，置入国家电投旗下核电资产电投核能100%股权（估值571.23亿元），同时置出金融资产资本控股100%股权（估值151.08亿元），差额部分通过发行股份购买，并募集配套资金50亿元用于海阳核电站3、4号机组建设。

关键点：

- 交易完成后，电投产融将成为国家电投唯一核电资产整合平台，核电装机规模跃居A股前列（控股/合营在运机组8台，权益装机745万千瓦，在建2台250万千瓦）。

- 实际控制人仍为国家电投，持股比例提升，强化国有资本控制权。

2. 重组逻辑与战略意义

- 政策驱动：国家电投响应“双碳”目标，加速清洁能源资产证券化，核电作为稳定 baseload 电源，符合新型电力系统建设方向。

- 资源整合：电投核能整合后，解决同业竞争问题（国家电投承诺未来三年注入其他核电资产），提升运营效率和融资能力（核电项目投资大、周期长，上市可缓解资金压力）。

- 业务转型：公司将剥离金融业务，聚焦核电主业，资产规模和营收结构显著优化。

二、后期股价走势分析

1. 短期催化因素

- 市场情绪：重组草案公布后，股价涨停（3月26日报6.33元），成交额放大至13.38亿元，显示资金关注度高。

- 事件节点：

- 3月27日临时股东大会：审议重组议案，若通过将加速推进；

- 4月9日董事会换届：新董事长上任或提升治理预期。

- 资金博弈：股吧提及主力资金进场，但存在量化资金砸盘风险（如光大证券近期减持1.26亿元），短期波动可能加剧。

2. 中长期估值逻辑

- 行业景气度：核电审批重启，2022年以来国电投多个三代机组开工，行业进入高速发展期，电投核能作为第三大核电运营商，成长性明确。

- 估值对比：当前市值340亿元，重组后备考市值或超700亿元（电投核能估值571亿元+原能源业务），动态市盈率约31倍，低于核电同业（如中国广核PE约25倍），存在估值修复空间。

- 风险提示：

- 重组审批风险（需证监会核准）；

- 核电项目建设进度不及预期；

- 市场对“资产置换估值差”（置出金融资产估值偏低）的争议。

三、综合结论

- 重组预期：高度确定，已进入实质性阶段，国家电投核电资产证券化是央企改革重要一步。

- 股价走势：

- 短期：受事件催化和资金博弈影响，或在6-6.5元区间震荡，突破6.8元压力位需量能配合；

- 中长期：若重组成功，核电资产稀缺性+清洁能源政策红利有望推动估值重构，目标市值或向同业看齐（如中国核电约1500亿元）。

操作建议：

- 短线投资者：关注股东大会结果及量能变化，6元以下可逢低布局，破5.69元支撑位止损；

- 中长线投资者：看好核电战略价值，可分批建仓，博弈资产整合后的估值提升。