$奥瑞德(SH600666)$   

奥瑞德（ORIENT）调研分析报告（2025年3月）

一、公司概况

1. 基本信息

• 成立时间：2006年

• 总部地点：中国深圳

• 主营业务：人工智能算力基础设施建设、数据中心运营、AI技术解决方案

• 核心子公司：深圳市智算力数字科技有限公司（算力运营主体）、克拉玛依克融云算科技有限公司（区域合作平台）

2. 市场定位

聚焦政企级AI算力服务，通过“智算中心+行业解决方案”模式，布局西部及华东地区算力网络，目标成为中国AI算力基础设施服务商第一梯队。

二、核心业务布局

1. 智算中心建设

• 新疆克拉玛依：与克拉玛依云投合资成立「克融云算」，建设「丝路新云绿色算力中心」，规划算力规模达500PFlops，定位为西部核心算力枢纽。

• 安徽安庆：中标安庆市智算中心运营权，提供本地化算力服务，辐射长三角地区。

• 潜在区域：深圳、云南等地存在合作意向，但尚未形成公开落地项目。

2. 技术服务能力

• 算力基础设施：支持AI大模型训练（如深度求索deepseek-r1）、企业级AI应用（如时序预测、智能风控）。

• 解决方案：与算场科技合作开发「智算中心+AI智能体」平台，覆盖金融、能源、制造等行业。

三、合作生态与资源整合

1. 政企合作

• 地方政府：依赖新疆、安徽等地政府资源，获取政策支持及土地、电力等低成本要素。

• 国企伙伴：与克拉玛依云投、安庆城投等地方国资企业成立合资公司，降低投资风险。

2. 科技企业合作

• 深度求索（DeepSeek）：为其大模型提供算力基础设施及组网测试服务。

• 算场科技：战略投资并合作开发企业级AI解决方案，共享技术资源。

3. 金融支持

• 国家开发银行提供3亿元贷款授信，用于克拉玛依项目建设。

• 未来或通过PPP模式、股权融资等方式扩大资金来源。

四、竞争优势与风险

1. 核心优势

• 区位成本优势：新疆、安徽等地电力成本低于东部，适合建设大型算力中心。

• 政策红利：受益于“东数西算”工程及地方政府算力产业规划。

• 合作模式创新：通过合资公司与地方政府共担风险，快速复制区域布局。

2. 潜在风险

• 区域集中风险：过度依赖新疆、安徽市场，抗政策波动能力较弱。

• 技术壁垒不足：算力服务同质化竞争激烈，缺乏自主可控的核心技术（如芯片、软件）。

• 资金压力：重资产模式下，长期资本开支可能影响现金流稳定性。

五、市场争议与不确定性

1. 上海智算中心传闻：股吧提及奥瑞德在上海布局，但未获官方证实。上海本地智算资源主要由国资企业主导，奥瑞德尚未进入公开合作名单。

2. 客户真实性：部分市场传闻称其服务腾讯系游戏公司，但缺乏合同披露及第三方验证。

六、未来展望

1. 区域扩展：重点推进云南、贵州等西部省份及长三角地区算力节点建设。

2. 技术深化：加强与AI算法公司的绑定，探索边缘计算、算力网络等前沿领域。

3. 资本运作：可能通过并购或上市（如科创板）进一步扩大规模。

七、调研结论

奥瑞德在政企级算力服务领域具备差异化竞争力，但其业务高度依赖地方政府合作，技术壁垒及资金链管理能力需持续验证。投资者需关注其区域布局进展、客户拓展真实性及政策环境变化。

数据来源：公司公告、权威媒体报道、行业分析、股吧讨论（注：非官方信息已标注风险提示）

报告撰写：豆包调研团队

日期：2025年3月27日