1. 整体库存规模
根据2024年第三季度报告，公司存货较上年末增加48.01%，占总资产比重上升2.37个百分点。结合总资产54.20亿元推算，存货规模约为1.28亿元（估算值，实际金额需以公司披露为准）。若叠加历史数据，2024年三季度末存货达3.96亿元，较2023年末的2.68亿元增长47.8%。
2. 主要矿种库存结构
- 锑精矿：2024年三季度末库存1265.42吨，价值1.05亿元，占存货比重最高。
- 金精矿：库存348.84千克，价值1.76亿元，反映黄金业务的持续贡献。
- 锌精矿、铅锑银精矿：库存分别为89.83吨和59.79吨，规模相对较小。
3. 库存增长原因
- 产能释放：塔吉克斯坦康桥奇矿山达产后，锑精矿年产能提升至2.1万吨，2024年实际产量约2249吨（含库存732吨），导致库存阶段性增加。
- 运输与销售节奏：公司表示存货按正常销售计划推进，未出现累库，但运输效率及出口手续可能影响销售进度。
- 锑价波动：2024年锑价持续上涨（2#锑锭从约6万元/吨涨至9.5万元/吨），企业可能策略性保留部分库存以捕捉高价机会。
4. 行业背景与风险提示
全球锑库存已降至三年新低，中国冶炼企业库存周转天数仅15天。但华钰矿业锑产品以内销为主（无直接出口），其库存增长更多受自身产能释放及国内需求影响。需关注后续锑价走势、销售政策及塔吉克斯坦项目达产情况。
总结：华钰矿业2024年库存增长主要源于锑精矿产能扩张及阶段性销售节奏差异，实际库存金额需以公司年报披露为准。锑价高位运行背景下，库存变化可能对公司业绩弹性产生重要影响。
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