$贵州茅台(SH600519)$   

投资决不是赌博，而是长期理性的价值追随。

——投资的底层逻辑，须避开四个致命陷阱。

投资的本质是用今天的钱换取未来的增值，但关键要看这三点：

独家生意（垄断）、稳定赚钱（商业模式）、强大的竞争力（优质）。

真正的投资智慧藏在三句话里：

能揣进企业的现金流，

有超强的产品定价权，

能持续增长的股息分红。

四个投资陷阱需要警惕：

1. 不要被高增长迷惑而是赚到真金白银。没有护城河的公司，就像没有堤坝的河流，再汹涌的增长也会转瞬即逝。

2. 不要迷信管理层的优秀。再优秀的船长，也开不动漏水的船，商业模式才是决定航行方向的罗盘。

3. 不要沉迷低估值的股票。便宜的烂苹果不会因为打折就变成好水果，估值是果不是因。

4. 不要崇拜大而不强的企业。规模大不等于价值，不产生现金流的企业，就像没有发动机的巨轮，再庞大也无法远航。

投资的终极考验，是透过表象看本质的能力。当你学会用这三把尺子丈量企业，用四个筛子过滤风险，投资就不再是赌博，而是一场理性的价值追随。

记住了，真正的财富，来自对商业本质的深刻理解，对百年老店核心价值的把握，能把投资股票死不涨就往死里捂的忍劲，而非市场的短期波动。