今天市场在对岸宣布对所有进口汽车和零部件征收25%的关税之后，自动开启了国产自主逻辑强化模式。比如半导体设备与材料之中，需要突破“卡脖子”环节，包括光刻机，光刻胶等关键领域的国产自主，等等。
虽然目前市场的量能还是不足，但是可以看到A股和港股在当下的位置还是存在抵抗。看好后面利空落地之后的技术反弹需求。
大虎今天的操作是：
加仓 $南方恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|020989)$ 5000元，截止到昨天，恒生科技指数动态市盈率为 22.76 倍，市净率 3.06 倍，分别处于近五年 30% 分位和 25% 分位，相比纳斯达克 100 指数（33.71 倍 PE、8.83 倍 PB），港股科技板块估值折价超 30%。比如腾讯控股市盈率 18 倍、阿里巴巴 16 倍，显著低于美股同行业公司（如 Meta 25 倍、亚马逊 32 倍。l另外盈利修复也有显著提升，恒生科技指数成分股 2024 年净利润同比增长率中位数达 18.3%，业绩增长与估值低位形成 “戴维斯双击” 潜力。
在产业方向，恒生科技指数覆盖了：AI 与云计算，半导体国产替代，新能源车智能化，这些方向都是政策红利持续释放的方向，比如今年明确支持人工智能、半导体等领域，2025 年数字经济核心产业规模目标突破 10 万亿元。在一季度，南向资金净流入港股市场超过4200亿港元。基于上述很多原因，大虎持续看好港股科技方向的发展潜力，今天上车配置南方恒生科技。
加仓 $弘毅远方汽车产业升级混合C(OTCFUND|015528)$ 2000元，今年被视为L3自动驾驶商业化元年，这只基金重仓的比亚迪、小鹏汽车等车企正将高阶智驾技术下沉至 10 万级市场，推动行业渗透率提升。另外基金持仓的拓普集团、保隆科技等企业在智能驾驶零部件领域具备自主研发能力，国产替代逻辑明确。例如，拓普集团的空气悬架系统已进入特斯拉供应链，技术壁垒比较显著。弘毅远方汽车持仓的比亚迪、小鹏等车企对美出口依赖度极低，关税直接影响有限。相反，高盛、摩根士丹利等机构最近还上调中国汽车股目标价，认为我国汽车在智能驾驶与电动化的全球竞争力将吸引外资流入。大虎也非常看好智能汽车这个方向的发展潜力，今天再次上车布局。
加仓 $长城港股通价值精选混合C(OTCFUND|017627)$ 2000元，这只港股通价值精选第一大重仓泡泡玛特昨天的业绩报超预期，股价两天涨超10%，近半年，该基金涨幅46.82%，显著超越同期恒生科技指数33.25%；近一个月的调整只有2.15%，回撤也小于恒生科技的6%。今天再度大涨2.12%，也优于同期恒生科技指数。这只基金引入了多因子量化模型，结合AI技术筛选低估值高成长的标的，既布局各个细分行业中高性价比龙头，包括潮玩，高股息和AI等赛道。所以整体运行可能比恒生科技更加稳定，成长也更具优势。所以大虎今天上车布局一次。后面持续跟踪。
日定投 易方达标普生物科技指数(QDII-LOF)C100元，今年海外的生物医药创新进入加速期，AI技术进展将驱动未来今年创新药领域的高速发展。需求方面：全球 65 岁以上人口占比达 9.3%，而且老龄化的趋势还在进行之中。这也推动阿尔茨海默病、糖尿病等慢性病药物需求。比如标普生物科技指数权重股礼来的 Donanemab（阿尔茨海默病药物）2025 年销售额预计达 120 亿美元，增速显著。可以说这只标普生物科技指数代表了创新药的最前沿的发展，行业发展也进入了高速发展的前期。所以大虎看好标普生物科技指数为代表的美股中小盘创新药未来的发展，继续日定投布局。
另外调仓券商到AI医药的长城消费混合1160元，调仓券商到 算力和AI应用方向的永赢数字经济智选（类似于云计算），大虎更看好这两个方向后市修复的弹性。所以持续调仓聚焦。
个人基金操作分享，下午14:00点发出
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