招商银行2024年归母净利润同比增1.22%，但营业收入同比降0.48%。同时，该行零售金融业务税前利润四年来首次下降，零售贷款不良率同比上升
投资时间网、标点财经研究员 田文会
3月26日，招商银行股份有限公司（下称招商银行，600036.SH）股价收跌5.39%，跌幅居A股银行板块首位。前一天晚上，招商银行发布的年报显示该行净利润增长，但增速创下近四年新低，同时营收持续两年下降。
据招商银行2024年年报，该行当年归母净利润同比增1.22%，营业收入同比降0.48%。主要营收来源中，净利息收入同比下降1.58%，净手续费及佣金收入同比降14.28%。
净利息收入下降主要因净利息收益率同比下降。净手续费及佣金收入下降主要因财富管理手续费及佣金收入、资产管理手续费及佣金收入、托管业务佣金收入等同比下降。与此相应，该行2024年大财富管理收入同比下降16.84%。
同时，作为“零售银行之王”的招商银行，零售金融业务税前利润四年来首次下降，2024年该指标同比下降9.28%。而且，招商银行零售金融业务税前利润占该行税前利润的比例也连降两年。
此外，2024年末，招商银行零售贷款不良贷款率同比上升0.07个百分点。
投资时间网、标点财经研究员就上述营收下降、零售贷款不良率上升等问题向招商银行发送了沟通提纲，截至发稿尚未收到回复。
营收持续走低
招商银行2024年净利润同比增速高于行业，但与行业一样创下近四年新低。同时，营业收入持续下降，其中，主要营收来源净利息收入和净手续费及佣金收入皆同比下降。
据招商银行2024年年报，该行2024年营业收入为3374.88亿元，同比降0.48%；归母净利润为1483.91亿元，同比增1.22%，该增速高于同期商业银行净利润同比增速-2.27%。
2021年—2023年，招商银行营业收入同比增速分别为14.04%、4.08%、-1.64%，归母净利润同比增速分别为23.20%、15.08%、6.22%，也高于同期商业银行净利润同比增速12.63%、5.44%、3.23%。
招商银行2024年营业收入中，净利息收入为2112.77亿元，同比下降1.58%。主要因利率因素导致的净利息收入变动为-186.36亿元。
2024年，招商银行净利息收益率为1.98%，同比下降0.17个百分点。2021年—2023年，该行净利息收益率分别为2.48%、2.40%、2.15%，持续下降。
招商银行2024年净利息收益率下降与该行活期存款占比下降有一定关系。招商银行称，活期占比下降主要由于受客户风险偏好下降、企业资金活化不足影响，客户投资定期存款产品需求高企。
非息收入方面，招商银行2024年净手续费及佣金收入为720.94亿元，同比降14.28%。手续费及佣金收入中，财富管理手续费及佣金收入同比下降22.70%；资产管理手续费及佣金收入同比下降6.30%；银行卡手续费收入同比下降14.16%；信贷承诺及贷款业务佣金收入同比下降15.57%；托管业务佣金收入同比下降8.20%。
上述财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入构成招商银行大财富管理收入。2024年，招商银行大财富管理收入为376.47亿元，同比下降16.84%。
财富管理手续费及佣金收入中，代销理财收入同比增长44.84%，主要是代销规模增长及产品结构优化双重因素拉动。不过，代理保险收入同比下降52.71%，主要是受银保渠道降费影响；代理基金收入同比下降19.58%，主要是受基金降费和权益类基金保有规模下降影响；代理信托计划收入同比下降33.72%，主要是代理信托规模下降。
而资产管理手续费及佣金收入同比下降主要是子公司招银理财和招商基金管理费收入减少。
零售金融税前利润下降
上述部分手续费及佣金收入下降也影响了招商银行零售金融业务业绩。招商银行零售金融业务税前利润四年来首次出现下降。
2024年，招商银行继续坚持零售金融的主体地位，零售金融业务规模继续增长。其中，零售客户总数同比增长6.60%，管理零售客户总资产(AUM)同比增长12.05%， 零售客户存款余额同比增长15.43%，零售贷款余额同比增长6.06%。
不过，2024年，招商银行零售金融业务税前利润为906.44亿元，同比下降9.28%。而2021年—2023年，该行零售金融业务税前利润同比增速分别为21.74%、21.19%、6.09%。
招商银行2024年零售金融业务税前利润下降主要因零售金融业务营业支出同比增长12.43%。其中，信用减值损失及其他资产减值损失同比增长34.63%。
招商银行零售金融业务税前利润占该行税前利润的比例也连降两年。2021年—2024年，该比例分别为52.44%、57.04%、56.57%、50.74%。
零售贷款不良率上升
资产质量方面，2024年末，招商银行不良贷款率与上年末持平，为0.95%。拨备覆盖率为411.98%，则同比下降25.72个百分点。
其中，零售贷款不良贷款率为0.96%，同比上升0.07个百分点。主要因小微贷款和个人住房贷款不良贷款率同比分别上升0.18个百分点和0.11个百分点。
公司贷款中，批发和零售业不良贷款率为1.07%，同比上升0.4个百分点；建筑业不良贷款率为1.27%，同比上升0.97个百分点。
2024年末，招商银行不良贷款生成率为1.05%，同比上升0.02个百分点。其中，零售贷款（不含信用卡）不良生成额同比增加69.44亿元；信用卡新生成不良贷款同比增加6.65亿元。
2024年末，招商银行逾期贷款率为1.32%，同比上升0.13个百分点。
招商银行近四年零售金融业务税前利润同比增速
数据来源：招商银行年报
投时关键词：招商银行（600036.SH）
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