$黄金ETF(SH518880)$   

金价预测：关税和ETF需求会推动黄金上涨吗？

ETF资金流入创2022年以来最大单日增幅

在上周黄金文章中，我们关注了黄金ETF的资金流动情况。在昨日ETF资金流入显著增加后，这一点再次成为焦点

黄金交易所交易基金（ETF）在一个交易日内增加了23吨黄金，这是自2022年以来最大的单日增幅。在2025年第一季度，黄金支持的ETF总体上增加了约155吨，使总持有量达到2023年9月以来的最高水平。如果这种趋势持续下去，它也可能在支撑金价上涨方面发挥作用。

正如上周所提到的，尽管今年有大量资金流入，但当前持有量仍低于2020年达到的创纪录水平。这为进一步的增持留下了空间，在现阶段不能排除这种可能性。

围绕美国总统特朗普贸易政策的不确定性仍然是一个关键因素，对贸易和关税的担忧可能会继续推动金价上涨，并使需求保持在高位。