受特朗普关税政策影响，全球股市承压。今天亚太市场普遍低开，但A股、港股却低开高走。又是坚韧不拔的一天啊！
三大指数小幅上涨
收工！今天三大指数低开高走，午后涨幅收窄。科创50指数涨幅超1%！个股涨跌比为1900:3360，红方占比超3成。
3月27日大盘指数走势
（数据来源：Wind，2025.03.27）
资金面来看，两市合计成交11906.89亿元。（数据来源：Wind，2025.03.27）
宝儿姐码字这会儿，南向资金净流入超40亿港币！港股主要指数高开探底后强势回升，随后维持窄幅震荡走势。（数据来源：Wind，2025.03.27）
两融方面，今日两融余额较前一交易增加6.19亿元。（数据来源：Wind，2025.03.27）
创新药板块走高
今天盘面上，春耕用肥旺季，磷肥市场价格稳步攀升，磷化工板块活跃。芯片股震荡反弹，光刻机方向领涨。汽车板块走高，创新药、中药等有良好的表现。
而深海科技、可控核聚变概念双双熄火，昨天反弹的机器人再度调整，油气、电力、有色金属等板块跌幅居前。
来看热点板块：
一、化工板块强势。
“涨价题材”近期成为市场关注焦点。据兴业证券最新统计，硫酸、石油焦、硫磺等品种今年以来涨幅均超过了40%。而随着经济的逐步复苏，供给侧持续改革优化，市场普遍预期化工行业或有望开启景气上行周期。
另外，作为能源领域的头部企业，壳牌或将关停其在欧洲部分甚至全部工厂。而一旦上述情况发生，部分化工产品的市场供应会随之下降，进一步推高市场对化工产品价格上涨的预期。
基金传送门：$华宝中证细分化工产业主题ETF联接A(OTCFUND|012537)华宝中证细分化工产业主题ETF联接C(OTCFUND|012538)$
二、半导体芯片股震荡反弹。
光刻机概念股盘初小幅调整后一跃而起，带动半导体材料等相关产业链携手上攻。消息面上，《上海市关于促进智算云产业创新发展的实施意见（2025-2027年）》发布。提出要加快研发低精度计算单元的国产智算芯片，推动“模型+系统+芯片”协同发展，形成智算云基础设施技术保障。
值得一提的是，存储芯片板块也刮起“涨价”风。比如，近期美光科技发出涨价函，明确预期2026年存储市场或将保持增长态势。另外，据媒体报道，三星、SK海力士均将从4月起提高报价。
大厂们在供给端减产，而伴随新兴科技的发展，各领域对存储芯片的需求在大幅上升。随着存储价格回暖，数据中心存储需求随大型云厂商资本开支增长而加速提升，国信证券分析认为，国内存储产业链公司或有望受益。
基金传送门：$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$
三、创新药板块走高。
去年这时候，创新药还在地板上摩擦。但近两年的政府工作报告都明确表示支持创新药的发展，这为行业提供了强大的支持呀！随着政策东风不断地吹，创新药发展预计加速。光大证券对生物医药板块前景持续看好。
另外，关于创新药研发的利好也屡屡出现，27号迈威生物与港股AI创新药企业英矽智能达成战略合作，以AI赋能ADC创新药研发！
而恒瑞医药发公告，将一产品授权给国际创新药巨头默沙东使用。总结来说，这一交易不仅创下中国药企License-out的新高度，更标志着国产创新药在全球心血管疾病治疗领域的突破性进展，提振了市场对国内创新药的关注度。
沙利文统计显示，2024年中国创新药市场规模超过1.13万亿元。前瞻产业研究院预测，至2030年，中国创新药行业市场规模或有望接近2.3万亿元。
基金传送门：$华宝医疗ETF联接A(OTCFUND|162412)华宝医疗ETF联接C(OTCFUND|012323)$、$华宝医药生物混合A(OTCFUND|240020)华宝医药生物混合C(OTCFUND|019029)$
以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：
（数据来源：Wind，2025.03.27）
美股收跌
特朗普宣布对所有进口汽车征收25%关税。关税的不确定性持续扰动美股市场，隔夜，美股三大指数全线收跌。
（数据来源：Wind，2025.03.27）
COMEX黄金期货涨0.02%，报3026.6美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.03.27）
国际油价全线上涨，美油5月合约涨1.36%，报69.94美元/桶；布油6月合约涨1.31%，报73.34美元/桶。（数据来源：Wind，2025.03.27）
投资策略
周度观察：
1、上周美元指数底部企稳反弹，后半周美股也开始跑赢欧洲和中国股市，东平西落的叙事短期出现反复，全球资金从美国向非美切换的过程进入观望状态。值得注意的是，中美双方已经提前开始接触，关注后续进展。
2、拉长看，上半年西落仍是大概率事件，关税落地、驱逐移民和美国财政收缩的效果仍未在数据端显现。但要维持此前的中国资产相对走势，还需要中国经济维持韧性（东平），此前几年二季度经济环比转弱的经验必须打破。我们预计房地产今年或不是拖累项（地产销售有韧性），消费在政策支持下维持稳定，但出口因关税压力加大，因此关键看后续政府主导投资能否加快，目前国债和一般债发行较快，但专项债偏慢。我们相信如果后续出现经济转弱风险，今年的政策接力或会更快。
3、自3月10日以来，Wind微盘股指数已连续10日相对中证1000有超额收益，背后折射的是量化资金对游资风格的收割，也使得中小盘生态日益变差。随着4月财报季来临，预计中小盘需要一段时间的生态净化，应当聚焦有业绩的大盘股。年初至今，电子、电新、汽车、机械、非银等领域业绩上修较多，同时逻辑上国内AI卖铲人未来业绩确定性或较强。
4、就绝对位置而言，中证TMT已经回到2月6日收盘，继续向下调整空间或相对有限（跌破即跌破了DeepSeek的逻辑）。
5、AI空窗期，政策支持的深海经济或是相对有优势的题材。
适时关注：
1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源
2、短期：业绩线、恒生科技、AI+
本周宝儿姐精选基金如下：
【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$
【半导体+AI芯片含量高】华宝上证科创板芯片指数（A：021224；C：021225）
【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）
【一键布局AI+医疗】华宝医疗ETF联接（A：162412；C：012323）
【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）
【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）
【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）
【捕捉消费景气赛道优势个股】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）
【掘金全球万亿新能源产业链】华宝海外新能源汽车（A：017144；C：017145）
【新能源车+智能驾驶】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）
【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）
注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、新兴消费、食品饮料ETF联接、智能电车ETF联接、化工ETF联接、医药生物风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、医疗ETF联接、沪港深新消费、海外新能源汽车、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
今天就到这里啦，我们明天再见啦~
我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）
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