通光线缆与长飞光纤合资公司未来营收和利润预测报告

$通光线缆(SZ300265)$   

一、引言

2025 年2 月24 日，通光线缆与长飞光纤强强联合，共同出资6 亿元成立江苏通飞科技有限公司。此次合作旨在整合双方在光纤光缆领域技术研发、生产制造及市场渠道方面的优势，提升核心竞争力及整体盈利能力。本报告将基于行业发展趋势、双方企业优势等，对合资公司未来几年的营收与利润进行预测。

二、行业发展趋势与市场前景

（一）市场规模持续扩张

根据前瞻产业研究院及中国信息通信研究院的数据，2025 年中国光纤光缆市场规模有望达到7000 亿元人民币，到2030 年将突破1 万亿元。未来五年内，中国光纤光缆的产能将从8.5 亿公里增长至14 亿公里，产量从7.2 亿公里增长至11.5 亿公里，需求量从6.8 亿公里增加至9.8 亿公里，占全球比重保持在40%左右。5G网络、数据中心、云计算、物联网等新兴技术的蓬勃发展，将持续拉动光纤光缆的市场需求。

（二）细分市场增长多元

1. 单模光纤：据前瞻产业研究院数据，2025 年中国单模光纤市场规模预计将达到整体光纤光缆市场的70%左右，且这一趋势在未来将持续保持。单模光纤凭借其在长距离、高速率传输方面的优势，在5G网络、数据中心骨干网等场景中应用广泛。

2. 多模光纤：中国信息通信研究院预测，到2030 年，中国多模光纤市场规模将达到整体市场的30%以上，且将以每年5% - 8%的速度增长。多模光纤正朝着更高带宽、更低损耗和更强抗弯曲性能的方向发展，以满足数据中心短距离、高容量传输的需求。

3. 特种光缆：随着全球数字化进程的加速和新型基础设施建设的推进，特种光缆市场需求持续增长。特别是在海底光缆领域，随着跨洋通信和海底观测网络的建设，对高性能海底光缆的需求日益迫切。

三、合资公司优势分析

（一）技术研发优势

长飞光纤作为全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及综合解决方案供应商，拥有强大的技术研发能力，在光纤预制棒、光纤和光缆的研发创新中扮演着重要角色，其新一代干线光纤G.654.E已成功应用于多个网络基础设施项目建设，还自研了空芯光纤。通光线缆拥有国际先进的生产和检测装备，形成了世界级的制造体系，拥有百余项专利，产品技术处于国际先进、国内领先水平。双方在技术研发上的深度融合，将加速产品迭代升级，推出更具竞争力的产品。

（二）生产制造优势

长飞光纤注入的天津子公司及沈阳产线设备（包括双头着色生产线、成缆生产线等126 台/套核心设备）将为合资公司提供成熟的技术支持与产能保障。通光线缆也拥有先进的生产设备和成熟的生产工艺，双方整合生产设备和供应链体系后，有望实现规模化生产，降低生产成本，提升产品竞争力。

（三）市场渠道优势

长飞光纤在全球市场拥有广泛的销售渠道，产品销往全球多个国家和地区。通光线缆在本地市场拥有丰富的资源和渠道优势，能够更好地深耕国内市场。双方优势互补，将进一步拓展国内外市场，提高市场占有率。

四、营收与利润预测

（一）营收预测

1. 2025 年：合资公司力争年内实现产能落地，由于处于起步阶段，假设其凭借双方品牌影响力与市场渠道，占据中国光纤光缆市场1%的份额，按照2025 年中国光纤光缆市场规模7000 亿元计算，2025 年营收预计为70 亿元。

2. 2026 年：随着产能逐步释放、市场份额进一步拓展，假设市场占有率提升至2%，2026 年中国光纤光缆市场规模按8%的增长率估算，约为7560 亿元，那么2026 年营收预计为151.2 亿元。

3. 2027 年：持续受益于技术创新、市场拓展与规模效应，假设市场占有率提升至3%，2027 年中国光纤光缆市场规模按6%的增长率估算，约为8013.6 亿元，2027 年营收预计为240.41 亿元。

（二）利润预测

1. 成本端分析：光纤光缆行业面临原材料价格波动、超低价竞争等问题，行业利润率长期不足5%。但合资公司通过整合双方供应链，有望降低原材料采购成本。此外，规模化生产将摊薄固定成本。

2. 利润预测

2025 年：考虑到前期产能爬坡、市场开拓等因素，利润率按3%计算，2025 年利润预计为2.1 亿元。

2026 年：随着成本控制与市场份额扩大，利润率提升至5%，2026 年利润预计为7.56 亿元。

2027 年：凭借技术与规模优势，利润率进一步提升至7%，2027 年利润预计为16.83 亿元。

五、风险提示

（一）市场竞争风险

光纤光缆市场竞争激烈，行业集中度较高，中天科技、亨通光电等企业在市场份额、技术研发等方面同样具有较强优势。合资公司在拓展市场份额过程中，可能面临激烈的市场竞争，导致市场份额不及预期，影响营收与利润。

（二）原材料价格波动风险

光纤光缆生产的主要原材料价格波动较大，若原材料价格大幅上涨，将增加生产成本，压缩利润空间，对合资公司的盈利能力产生不利影响。

（三）技术迭代风险

光纤光缆行业技术更新换代较快，若合资公司不能持续投入研发，及时跟上技术发展趋势，产品可能面临技术落后的风险，进而影响市场竞争力与营收利润。