$人民同泰(SH600829)$   

一、技术面：回踩支撑位与量价关系

1. 涨停后走势：

3月10日该股以8.42元涨停，换手率4.75%，成交额2.24亿元，显示资金短期做多意愿强烈。随后股价进入回踩阶段，3月24日最低触及7.88元，较涨停价回调6.4%，但未跌破3月9日的启动低点7.85元，形成短期支撑。

- 支撑位验证：回踩期间，股价在5日均线（约8.05元）和10日均线（约7.95元）附近波动，3月27日收盘价8.20元已收复5日均线，显示短期支撑有效。

- 成交量变化：回踩期间成交量显著萎缩，如3月24日成交量仅4.93万手，不足涨停日的1/5，表明抛压减轻，资金惜售情绪浓厚。

2. MACD指标：

截至3月27日，MACD的DIFF线（快线）在0轴上方运行，DEA线（慢线）同步上行，柱状线由绿转红，显示多头动能增强。若后续DIFF线与DEA线形成金叉，可能进一步确认上涨趋势。

二、资金动向：主力资金博弈与游资参与

1. 涨停当日资金流入：

3月10日主力资金净流入4279.89万元，其中超大单净流入3693.03万元，中信证券上海分公司（游资“古北路”）、华鑫证券宛平南路营业部（“炒股养家”）等知名游资席位现身买方，显示短线资金积极介入。

2. 回踩期间资金波动：

- 3月24日主力资金净流出92.94万元，但3月27日迅速回流678.19万元，显示资金在回踩后存在分歧但未完全撤离。

- 龙虎榜数据显示，涨停次日（3月11日）部分游资已获利了结，但中长期资金可能仍在布局。

三、行业与政策环境：医药流通板块的机遇与挑战

1. 行业趋势：

2025年医药行业政策聚焦“三医协同”、集采优化及创新药支持，医药流通企业受益于基层医疗设备更新及县域市场扩容。人民同泰作为区域医药流通龙头（黑龙江省），可能承接政策红利。

2. 板块表现：

近期医药商业板块主力资金净流出，但3月27日板块上涨0.26%，人民同泰涨幅0.99%，跑赢板块均值，显示其相对强势。

四、公司基本面：业绩承压与新业务布局

1. 财务数据：

2024年前三季度营收76.78亿元（同比-1.88%），归母净利润2.06亿元（同比-14.36%），业绩短期承压。但公司负债率较低（约50%），现金流稳定，具备抗风险能力。

2. 新业务拓展：

2025年3月24日，公司成立互联网医院子公司，布局线上医疗服务，可能打开增长空间。若后续业务落地顺利，或提升市场估值。

五、风险提示

1. 市场情绪波动：

若大盘持续调整（如3月21日沪指下跌1.29%），可能拖累个股表现。

2. 业绩不确定性：

医药流通行业竞争激烈，集采降价可能压缩利润空间，需关注2024年年报披露的全年业绩。

结论：回踩有效性的综合判断

1. 支撑位有效：回踩未跌破涨停启动点，成交量萎缩且资金回流，短期支撑成立。

2. 资金博弈：游资短线参与后部分撤离，但中长期资金仍在，需观察后续量能是否持续放大。

3. 行业机会：政策利好医药流通，公司新业务布局或带来催化。

4. 操作建议：

- 短期交易者：若股价站稳8.20元（3月27日收盘价），且MACD金叉确认，可轻仓试错，止损参考7.85元。

- 中长期投资者：关注业绩改善及互联网医院业务进展，逢低分批布局。