“现在价格涨得太猛了，组件每天一个价，别人问价我还得现查。”一位光伏企业的销售人员略带无奈地吐槽道。
他的话并不夸张，据业内平台InfoLink统计，截至3月6日，国内组件现货价格已经被迅速推高至0.73元/瓦，而前四大厂商的主流报价更是逼近0.75元/瓦的临界点，短短几周内，组件的价格上涨幅度高达1-3分钱/瓦。
光伏圈向来流行新政后紧跟抢装潮，这次自然也不例外。发改委日前出台的《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》（下文简称“136号文”）一石激起千层浪。
新政明确提出了2025年6月1日为分界线：此后新投产的新能源项目将全部转为市场竞价模式，原有的固定电价模式一去不返。
各大开发商迅速启动抢装模式，希望在政策窗口关闭之前锁定稳定的收益预期，组件价格水涨船高。
熟悉光伏行业的人对“531”和“630”两个数字一定不会陌生。2018年5月31日，国家发布光伏补贴退坡政策，已经引爆了一场大规模的抢装潮。当时，组件、逆变器甚至是钢材的价格都随着市场的疯狂而被不断推高。那次抢装之后，是惨烈的行业疲软期。组件价格在疯狂上涨之后，又急速下滑，供需节奏被彻底打乱，大量库存压顶，诸多企业陷入亏损泥潭。
2016年上演的“630抢装潮”剧情也相差不大。为赶在补贴政策调整前拿到高价补贴，企业争分夺秒抢装并网，结果同样是上半年市场火热，下半年骤冷。数据显示，2016年“630”之后，整个产业链产品价格几乎出现断崖式下跌，装机热情快速退潮，企业盈利大幅缩水。
光伏行业数次经历类似的狂热与冷却周期，如今又一次重复相同剧本，多少让人感到隐隐不安。
一位资深光伏从业者这样评价此次抢装潮：“如今的场景跟531、630非常类似，都是光伏行业的集体冲锋，但不同以往的是，大部分企业已经意识到冲锋过后等待他们的可能会是什么。”
抢装但供不上货
136号文的出台，让本已疲惫不堪的光伏企业一时间措手不及。一边是政策驱动下爆发的市场抢装潮，另一边却是组件企业捉襟见肘的库存和刚刚经历深度减产的供应链。在这场突如其来的“战役”面前，大部分企业只能仓促提速，勉力应战。
事实上，从2024年下半年开始，光伏行业的整体开工率已降至近年来最低点。百川盈孚数据显示，截至2024年底，硅料企业开工率仅38.6%，硅片企业开工率46.5%，电池片企业的开工率也不过53.5%。这意味着几乎全行业的生产能力都处于半停滞状态，而企业的库存水平也被竭力压缩。
当时的共识是，低库存低开工率能缓解现金流压力，避免资金链彻底崩断。
但企业没有料到的是，政策的风向转变如此迅速而剧烈。今年一季度，在136号文发布之后，组件订单急速涌现，特别是分布式市场需求井喷，光伏行业一下子从冬眠状态被推到了风口浪尖。
组件企业发现自己陷入了一个尴尬境地：“库存清零，而订单却汹涌而至。”
一位光伏行业内部人士经历如此描述当前现状：“行业之前被2024年的市场寒冬吓怕了，谁都不敢囤货，力求供应链库存降到历史低点。但现在市场突然疯狂，要的量瞬间翻倍，供应链完全跟不上。现在就算组件企业想扩产，也有一定困难，原料、工人哪里去找？”
为了应对突如其来的需求激增，目前光伏上下游企业正在紧急调升3月份的排产计划，快速提高开工率，以期能够尽可能满足订单需求。然而，短期内的快速调整注定难以避免产业链整体供应链协调性考验。
根据国金证券的最新排产数据，2025年3月光伏产业链各环节正在紧急提高开工率。其中曾经库存堆积最为严重的硅料环节预计产量将回升至10.8万吨左右，环比上升7.3%。硅片、电池片、组件等环节的产出也分别将同步快速拉升。
尤其值得注意的是，电池片和组件这两个产业链关键环节的产能提升幅度更大、排产节奏更猛，分别环比上涨22.3%和24.3%。
上游库存、产能能否及时跟上节奏，支撑这一轮骤然升温的市场需求，目前尚无定论。毕竟，经历了2024年全年的惨淡行情，上游硅料和硅片的库存压力依然不小，即便短期排产积极提升，但要真正匹配组件企业的强劲需求，仍有较大不确定性。这场突如其来的产业链联动压力测试，结果如何还有待观察。
抢装以后呢？
突如其来的抢装潮，让整个2024年饱受业绩亏损折磨的光伏行业暂时有了喘息的机会。
136号文落地后，组件价格迅速攀升到0.73-0.75元/瓦区间，这对于去年被价格战压榨到苦不堪言的企业来说，是一次久违的甜蜜反击。至少在短期账面上，亏损的企业终于看到了一丝曙光。
根据公开数据显示，2024年上半年，100多家光伏上市公司经营现金流净额合计约为-4.01亿元，同比暴跌843亿元，降幅达100.48%。业内有半数企业的现金流已陷入负值区间，94家光伏上市公司负债总额更攀至惊人的18197.48亿元，倘若再加上未上市企业与正在IPO排队企业，负债总规模已超过2万亿元。
正是在这样的悲观背景下，抢装潮带来的组件价格上涨，给企业的账面收入带来了直接的提升。只是有人戏称：“抢装潮是雪中送炭，只不过这炭火能烧多旺烧多久，谁心里都没底。”
企业如今能做的无非是赌一把，希望短期快速拉升的产能，能及时消化掉新增订单，并迅速完成资金回笼。可一旦抢装结束之后市场进入“后抢装时代”的萧条阶段，企业刚刚扩大的产能和库存会不会又成为新的包袱？
行业短期快调正在加速推进，但长远而言，抢装潮过后的市场能否平稳度过下行周期，仍然是未知数。在热火朝天的抢装狂欢之后，这场短期扩产的后遗症，将再次逼迫企业面对“下一步该如何走”的尴尬问题。
即便不看未来，抢装潮目前已暴露出了些许问题。
组件价格的短期飞涨，不仅未能缓解此前的土地、资源、政策不确定性等深层矛盾，反而可能加剧区域性政策反噬。
例如，河南省一些地方已经开始对这次抢装潮发出了明确的“预警”。2025年3月6日，河南省安阳县宣布对光伏市场进行为期三个月的专项整治，这期间暂停光伏项目备案。这意味着，一旦抢装导致市场失控，政策层面将毫不犹豫地踩下“刹车”。
而在河南镇平县，由于出现了“虚假申报、不正当竞争、欺诈群众”等混乱现象，当地已暂时叫停居民屋顶分布式光伏项目开发，给正处于亢奋中的光伏行业泼了一盆冷水。
此外，土地问题依然悬而未决。分布式光伏项目本身土地资源紧张，屋顶资源费近年被持续炒高，抢装潮下价格再涨。江苏等地屋顶租赁成本从每块30元涨到70元，居间费竟然高达项目总成本的30%。一位开发商直言：“对于中小项目，这种上涨直接宣告了项目的死亡。”
部分项目投资方表示，现在包括组件在内的各种成本拉高了，即便拿到了备案也不见得多赚钱。
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