“春季躁动”是A股每年春节后常出现的一波上涨行情，是A股典型的日历效应之一，通常由政策预期、流动性宽松、经济数据回暖等因素推动。春季躁动行情，投资如何布局？
年初是政策密集期，每年3月召开的两会以及之前的中央经济工作会议，往往释放出重要的经济政策信号，比如稳增长政策、降准降息等货币宽松信号，市场通常对此充满期待。
随着春节后社会资金回流，叠加1月信贷脉冲效应，此时A股市场流动性较为充裕，为春季躁动行情提供了资金支持。
春季躁动期间处于经济和业绩的数据真空期，市场对经济和企业业绩的实际情况缺乏明确数据验证，投资者往往更倾向于基于乐观预期进行投资，推动行情上涨。
以2月作为春季躁动行情的代表性时间区间，以上证综指为例，自2005年以来，共有16个年度上证指数在2月是上涨的，占比超过70%。
数据来源：同花顺，省心研究院
本轮春季躁动行情中，不同板块的表现有所差异。科技成长板块成为最大赢家，恒生科技指数开年以来累计涨幅接近25%（2025/1/1-2025/3/26），AI应用、机器人概念股集体爆发，带动TMT板块整体上扬；电力设备与机械制造板块也紧随其后，政策对“新质生产力”的扶持成为催化剂。此外，工程机械板块在政策导向下迎来开工和销售旺季。表现出明显的春季躁动行情。
除此之外，消费板块内部表现不一，家电、消费电子受益于“以旧换新”政策刺激，而社会服务、商贸零售则因风格切换暂显疲软。
政策对春季躁动行情的影响显著。中央经济工作会议明确“提振资本市场”为核心任务，一系列超常规逆周期政策加速落地，包括降准降息预期升温、社保和险资入市通道拓宽等，这些政策支持与资金流入推动了估值修复，使得市场在春季躁动行情中表现出色
在波动较大、结构性分化的市场中，需兼顾防御与进攻，投资者可通过哑铃策略进行布局。稳健端可配置红利等高股息资产，可以在经济不确定时提供“安全垫”，有效抵御波动；另一端聚焦科技成长主题，如AI应用、国产替代、半导体等政策支持方向，捕捉市场上涨的超额收益机会。
作者：
王莹 S0570624120039
