算力基建带动光芯片需求持续增长，河南省“追光逐芯”助力国产芯片

中原证券通信行业专题研究：算力基建带动光芯片需求持续增长，河南省“追光逐芯”助力国产芯片

光芯片行业投资要点及风险

投资要点：1. 高速率光芯片市场增速显著，25G及以上国产化率低，国产替代空间大。2. 河南省重点发展光芯片，仕佳光子等龙头企业技术突破，形成完整产业链。3. AI、5G、数据中心等需求驱动，光芯片在电信、数通市场应用持续升级。4. 政策支持力度大，光电子器件产业规划明确，市场规模有望快速增长。

风险：1. 技术壁垒高，美日等发达国家技术领先，国内企业追赶难度大。2. 高端光芯片研发投入大，周期长，企业面临资金和技术双重压力。3. 国际贸易摩擦可能影响供应链稳定，原材料供应风险需关注。4. 市场竞争加剧，价格战可能压缩企业利润空间。

光芯片行业龙头企业与国产替代进程

仕佳光子是我国光芯片领域的龙头企业，具备从设计到制造、测试到封装的全流程工艺，已形成光芯片完整产业链。公司在无源类PLC分路器芯片、AWG芯片持续取得突破，并逐步向高端有源芯片拓展，尤其在DFB激光器芯片领域已形成系列产品，成为国内少数掌握全产业链DFB激光器芯片生产的企业。仕佳光子的技术突破和市场份额提升，标志着我国在光芯片领域的国产替代进程加速。

风险提示：投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。

免责声明：转载内容来自机构研报摘要、公开权威媒体报道，仅供读者参考，版权归原作者所有，内容为作者个人观点，版权归原作者（机构研究员、媒体记者）所有，内容仅代表作者个人观点，与建信基金管理有限公司无关；不作为对上述所涉行业及相关股票、基金的推荐，也不构成投资建议。对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本公司不作任何保证或承诺，请读者仅作参考。如需购买相关基金产品，请关注投资者适当性管理相关规定，做好风险评测，选择与之相匹配风险等级的产品。本文只提供参考并不构成任何投资及应用建议。如您认为本文对您的知识产权造成了侵害，请立即告知，我们将在第一时间处理。

#通信服务走强，三大运营商集体大涨# $建信高端装备股票A(OTCFUND|011506)$ $建信信息产业股票A(OTCFUND|001070)$