2025年3月28日中国股市行情总结
一、指数表现
1. A股缩量调整
- 上证指数跌0.67%收于3351.31点，深成指跌0.57%，创业板指跌0.79%，科创50指数跌1.07%；沪深两市成交额缩至1.12万亿元，较前日减少717亿元，创春节后新低。
- 个股普跌：超4300只个股下跌（占比约82%），涨停35家、跌停33家，小微盘股（微盘股指数跌3.91%）及周期股大幅调整。
2. 港股延续弱势
- 恒生指数跌0.65%至23426.60点，恒生科技指数跌1.48%，国企指数跌0.82%；黄金股（灵宝黄金涨15%）、医药股逆势上涨，科技股（中芯国际跌超4%）、航空股（南方航空跌7%）领跌。
- 南向资金逆势加仓：净买入82.42亿港元，连续5日流入，聚焦黄金（紫金矿业）、医药（药明生物）板块。
二、板块轮动
1. 逆势领涨方向
- 贵金属：国际金价突破3060美元/盎司，西部黄金涨停，黄金ETF吸金超18亿元。
- 创新药：乐普生物ASCO年会催化，冠昊生物盘中20%涨停，港股翰森制药涨超6%。
- 文化传媒：上海电影、果麦文化涨停，AI应用端（短剧游戏）局部修复。
2. 领跌领域
- 周期股重挫：化工（江天化学跌超15%）、化肥（鲁北化工跌停）、化纤板块跌幅超4%，钛白粉库存压力压制估值。
- 科技分化加剧：半导体设备（中芯国际跌2.24%）、算力产业链回调，海工装备概念（神开股份跌停）深度调整。
三、资金动向
1. 内外资博弈加剧
- 北向资金净流出42.1亿元，连续3日累计净流出超120亿元，宁德时代、贵州茅台遭抛售；
- 内资主力净流出421亿元，化工（-3.15%）、半导体（-1.74%）成减仓重灾区。
四、市场驱动
1. 政策与风险交织
- 利好：央行释放降准降息预期，铝产业高质量发展方案催化闽发铝业涨停；
- 利空：美国拟4月2日加征汽车关税，宁德时代产业链承压；美联储降息推迟推升避险需求。
后市关注：
- 技术临界：沪指3350点支撑有效性待验证，若失守或下探3323点；创业板指关注2100点关口。
- 政策窗口：4月降准预期（释放8000亿流动性）及一季报业绩证伪压力。
- 配置策略：短期聚焦黄金、创新药（华东医药）等避险资产，中期布局半导体设备（北方华创）、AI算力修复。
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