中毅达的单双三季联产应当是最先进的技术，他的双季转化率很可能是被市场低估了的。2025年3月26日，赤峰瑞阳化工有限公司全球唯一一套200吨/年的三季戊四醇装置在建，预计两个月左右时间出产品。从全球唯一的三季装置也可见一斑。三季的起步价应该是25w，后续应该也保底到50w。三季的数量并不算多，这只是为了佐证他的技术是最先进的而已。当然，也有老师晒出zyd的专利截图，说双季的转化率能到45%，大概率应该是到不了实际的比例，但相较于其他厂家的转化率高不少还是没啥大问题的。
这次双季价格上涨的原因，更多的是在需求端，而非供给端。GB300机柜的computer tray三阶HDI改回五阶HDI，价值量翻倍，我们上修GB300的单颗GPU PCB ASP至500美金+，较200提升40%+，后续随着M9/M10/PTFE的使用，Rubin/Feynman PCB ASP增速有望加速，高端算力PCB为未来三年增量赛道！从胜宏科技的业绩预告也可知高端PCB需求的迅猛增加。然后关于某厂商停产的问题，新建产能哪里有一开工就能给客户的，高端客户都得验证一段时间的。
单PENT价格存在较大预期差，去年的平均价格大概是10k+，前段时间云天化的出产价格已经到了14k+，那么其实单季的平均价格有个5k+的增长应该是没啥疑问的，甚至可以去到1w+，这部分我们给予10倍pe进行计算即可。双季的价格从去年10月的2w低点，涨到现在的7w+，但事实上现货可能10w都买不到。双季占高端PCB登下游产品成本极低，有着较高的价格弹性。zyd的双季产能比较普通的说法是5k吨，但实际上，技术先进转化率增大的情况下干到1w+吨也是有可能。考虑到双季的主要用途是电子材料等高端制造领域，给予这部分20倍pe计算。具体的计算结果不进行，因为这与每个人对于不同产品的价格预计等有着较大的相关性。
大概就说这么多吧，如有冒犯，还请见谅。祝大家周末愉快~
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周一直接反包。