25年神州数码一季度业绩预测

$神州数码(SZ000034)$   以下是对神州数码2025年一季报业绩的预测分析：

营收方面

- IT分销及增值业务：该业务是公司传统优势业务，2024年保持了稳定增长。假设2025年一季度在宏观经济稳定的情况下，继续保持一定的增长态势，增速参考行业平均水平或略高于行业平均，预计增长5%-8%左右。

- 数云服务及软件业务：公司在云原生、数字原生、AI原生等方面有积极布局，2024年数云业务增长强劲。考虑到市场对云服务和数字化转型的持续需求，以及公司在相关领域的拓展和技术优势，预计2025年一季度该业务仍将保持较高增速，可能达到15%-20%左右。

- 自有品牌产品业务：尤其是神州鲲泰AI算力相关业务增长迅速，2024年单季表现亮眼。随着公司与华为昇腾等合作的深化，以及在AI服务器、一体机等领域的市场拓展，预计2025年一季度自有品牌产品业务中的AI相关产品收入将继续快速增长，整体业务增速有望达到20%-25%左右。

利润方面

- 整体利润增长：公司2024年净利润受神州数码国际创新中心（IIC）的负向影响，但扣除该因素后净利润保持正向增长。2025年一季度，若公司在成本控制、费用管理方面继续保持良好态势，且AI等新兴业务的毛利率维持在较高水平，预计整体利润将呈现增长趋势。参考开源证券的预测，假设2025年公司整体业绩保持一定的增长速度，一季度归母净利润可能增长15%-20%左右。

以上预测仅基于公开信息和行业发展趋势的分析，实际业绩可能会受到市场竞争、供应链波动、宏观经济环境等多种因素的影响。