ST东园在28号周五晚间发布了一系列公告。其中关于“收购资产暨关联交易”及“被动形成对外担保”两公告，为当前股价上行中出现的震荡，注入了“稳定信号”和“业务拓展”利好消息。其它公告中，没有什么坏消息则可理解为进展顺利的好消息。
一、收购赤壁新能源，小步切入新能源的战略意义重大！
东园以600万元收购赤壁市威世达新能源科技有限公司100%股权，标的评估价值为2000余万元，该交易已通过董事会和监事会审议，并明确为关联交易，具有重大战略意义。此次收购可确认业务转型有实质性推进，是公司进入新能源领域的尝试。以较低价格收购评估价值较高的资产，对公司拓展业务是有利的。收购新能源公司显示业务扩展至光伏、储能等新兴领域，同时要看到，该公司已具备一定运营经验和资质，可能帮助东园快速承接国内外新能源项目。 尽管本次交易金额较小，短期对业绩贡献有限，但着眼点在于能为后续资本运作或更大规模并购铺路。
二、同时进行的财务顾问招标发出潜在“新的”并购信号，进一步显示业务拓展正在提速。
4月7日将开标“招并购某公司部分股权的财务顾问”。从逻辑上看明显不是针对已完成定价的赤壁市威世达新能源科技有限公司100%股权的收购项目，因为该项目已完成董事会和监事会审议。此次招标只能是为公司其他潜在的并购项目做准备，显示公司将通过并购加速转型。在新能源领域的布局，能为公司带来新的盈利增长点，可视为一定程度的利好。符合公司战略方向的推进，结合新能源布局，瞄准光伏、储能产业链上下游企业，同时与国资背景的控股股东资源联动。我们可进一步关注标的规模及资金来源，若涉及重大资产重组，就能对股价产生短期催化作用。
三、被动形成对外担保是风险与压力的双重挑战，更显国资国企潜能的发挥。
公告显示，赤壁威世达的三家子公司对项目公司提供担保，总担保额度19.07亿元，余额12.28亿元。由于标的公司将成为东园全资子公司，该担保将被动转为集团内部全资子公司之间的担保，这需提交股东会审议并作公告。故可理解只是例行程序及信披要求。从账面上看，有一定的财务风险，因公司2024年预亏31.3亿-37.6亿元，负债率高达103.79%，“若被担保方违约，可能”进一步加剧流动性危机…但要留意到尽管金额较大，而公告强调标的资产权属清晰，无质押或争议。大家各自理解“可能性”吧，我看能让董事会审议通过的，就说明风险可控。结合控股股东朝阳国资的国资背景，使我们看到未来资源整合的更大潜力。
相信东园短期内还有一系列此类公告释放利好消息，大家可根据各自的投资风格，短长线操作及对东园目标价的差异，进行综合分析判断。
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