4月北交所年报发布季，高分红送配预期股是首选

$北证50(SZ899050)$  

图1：北交所估值洼地，与同在成长赛道“两创”存在较大估值差，整体在六折左右，2025有望继续轮动走强

北交所估值的洼地（如上图所示）。创业板、科创板、北交所等剔除亏损股后，以盈利公司动态市盈率中位数计算，北交所当前估值是创业板7.9折，科创板8.1折。北交所盈利面达85%，高于创业板10个百分点、科创板18个百分点，如不剔除亏损股，北交所整体估值在“两创”六折上下，处于估值的洼地(有不同比较角度，中位数最能反映真实水平）。2025开年来北交牛，缘于价值修复的内因。

图2：北交所政策高地，占尽天时地利，同沪深三分足鼎会有时，2025将继续扛起A股牛市大旗

北交所政策高地（如上图所示）。调整后265家合计市值7000余亿，仅抵沪深一家中盘股，只占A股总市值0.82%。从市值占比来看，还处于种子萌芽期。流动性持续增强、人气聚集，是“政策催化”“业绩提升”双轮驱动的结果，昭示着北交所从“小众市场”到“创新型中小企业主阵地”的蜕变。随着下步场内ETF推行，公募基金加码，万亿市值指日可待。2025开年北交牛，缘于改革推进的外因。          

       作为北交所合格投资者，应坚定持有高成长、低估值、业绩优良的行业细分龙头股，把握波动中高抛低吸的机会，以耐心与远见共享北交所高质量、长线发展红利。

3月18日北交所对二家私募打板作出处罚，25日对广道数字造假立案调查，引发了北证50近200点调整，涉案三家公司均为亏损。“千金难买牛回头”，下周回归将迎来分化机会，4月是年报集中发布季，高分红有送配预期公司值得关注，筛选4只绩优级股聊作参考。

$峆一药业(SZ430478)$  

峆一药业：小市值12.28亿、小股本5622万股、净资产8.61元/股、净资产收益率10.53%

（一）  峆一药业（430478）北交所高级医药中间体第一股。客户有日本小野、三菱、住友制药，韩国大熊、一洋制药，同韩国达善制药设有合资公司。相比于袖珍市值的7亿募投项目，堪称大象级别，达产后年产420吨阿嗪米特十六种原料药。当前动态市盈率18.56倍、排名26/265位。

$建邦科技(SZ837242)$  

建邦科技：小市值22.15亿、小股本6584万股、净资产9.19元/股、净资产收益率19.54%

   （二）建邦科技（837242）北交所汽车后市场配件第一股。产品覆盖无人驾驶、电子元件、新能源等全车系列，全球性布局、平台化营运，上年净利增长超52%。设有汽车研发、汽车拆解、泳池发生器等专业子公司。当前动态市盈率15.64倍、排名14/265位。

同力股份：市值86.01亿、股本4.58亿股、净资产6.75元/股、净资产收益率28.39%

（三） 同力股份（834599）北交所中证红利成份第一股。主车间12分钟下线一台非公路宽体，四款产品达国际先进标准，非公路宽体车行业龙头，行业标准制定单位。产品实现新能源化、无人化、大型化（超200吨矿卡）。国内市场占有率达40%，目标国内外营业收入各占一半。当前动态市盈率8.29倍、排名1/265位。

德源药业：市值33.79亿、小股本7821万股、净资产14.13元/股、净资产收益率17.26%

（四） 德源药业（832735）北交所大病种国药第一股。上年收益2.27元/股，年产能近12亿片、IPO募投项目再增3亿片，降糖、降压、降尿酸、护神经药品领军企业，三耙点减肥新药DYX116临床试 验获批。当前动态市盈率14.38倍、排名8/264位。