汇金科技(SZ300561)从“8倍牛股”跌落成退市高危标的，当ST东方股价跌破1元、6.5万散户被“闷杀”，当中基健康因财务恶化戴帽停牌……这场以A股“微盘股”为名的资本游戏，终以散户血肉筑成“退市高台”。
1. 荒诞逻辑：越烂越炒，击鼓传花终成“接盘赌局”
微盘股的狂欢，本质是资金对“壳价值”的畸形押注。汇金科技去年8月至12月暴涨800%，其背后却是营收连续四年萎缩、2024年扣非净利润亏损、营收不足1亿元的致命硬伤；ST东方被爆财务造假虚增161亿营收，股价却一度被游资推高至“安全线”之上。这类股票毫无基本面支撑，仅凭“筹码集中”“市值小”等标签吸引投机资金，鼓声一停，股价崩塌，散户成为最后一棒的牺牲者。
2. 监管铁拳下，击鼓者的“安全垫”早已消失
退市新规的严格执行，彻底击碎“炒差保壳”的侥幸。汇金科技因营收不达标触发*ST风险，$*ST东方(SH600811)$ 因“1元退市”锁定退市结局，均表明监管对财务指标、交易类退市的容忍度归零。更严峻的是，创意信息、东方集团等公司因信披违规、财务造假被立案调查，监管层对“问题股”的清理已从“风险警示”升级为“直接出清”。击鼓者幻想中的“政策兜底”，早已不复存在。
3. 散户困境：信息不对称下的“认知”
微盘股炒作实为一场信息战：机构提前布局概念、释放“朦胧利好”，待股价拉高后借散户跟风出货。汇金科技业绩从预盈突变为预亏，$东易日盛(SZ002713)$ 连续三年亏损却迟迟未充分提示风险，普通投资者根本无力穿透财报迷雾。更残酷的是，部分公司（如东方集团）高管集体参与造假，散户的“价值发现”在系统性欺诈面前毫无胜算。
微盘股的“击鼓传花”，是A股投机文化的缩影。当退市常态化的闸门落下，这场游戏的终局早已注定：鼓声停歇时，99%的参与者注定成为“雷暴”下的尘埃。散户若仍沉迷于“乌鸡变凤凰”的幻想，终将沦为资本镰刀下的韭菜。投资之道，唯远离“高危股”、坚守基本面，方能穿越周期。#社区牛人计划#
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