机器人板块利空浮现
1. 投资大佬泼冷水：大佬透露批量退出人形机器人项目，认为其商业路径不明，估值攀升过快，已成为VC想回避的赛道，动摇市场信心。
2. 投入产出失衡：人形机器人研发投入超200亿美元/年，商业转化率却低于3%，医疗场景部署成本高，制造业回报周期长达8年，引发资本退潮。
3. 估值泡沫膨胀：头部企业光环、政策补贴、元宇宙概念炒作，共同吹大机器人行业估值泡沫，板块估值调整压力增大 。
行业蕴含积极信号
1. 技术持续突破：特斯拉、波士顿动力、优必选等企业产品取得技术突破，展现行业潜力。
2. 泡沫推动研发：2024年机器人专利数量激增，多数研发资金来自风投，表明估值泡沫对技术进步有一定推动作用。
3. 产业迎来重构：历史经验表明，当前估值调整是行业发展的必然阶段，企业可借此进行战略储备，推动产业迈向成熟。
未来3 - 5年，机器人市场将经历价值回归，纯概念型创业公司将大量出清，资本会向掌握核心技术的企业集中。
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