新闻解读：周末重磅！财政部出资5000亿元 四大银行融资方案公布

$中兴通讯(SZ000063)$   

2025年3月30日，中国银行 、建设银行 、 交通银行、邮储银行发布公告，董事会通过向特定对象发行A股股票议案，引入财政部战略投资，募资不超5200亿用于补充核心一级资本 ，财政部拟认购约5000亿。

此前政府工作报告提出拟发行5000亿特别国债支持国有大型商业银行补充资本。当前国有大行虽核心一级资本充足率高于监管要求，但近年息差和盈利承压，内源性资本补充受限 ，需外部融资。本次注资是2010年来国有大行新一轮股权融资，采用特别国债补充资本不常见。

对A股的利好方面

- 稳定金融板块：银行是A股重要权重板块。补充核心一级资本，增强银行风险抵御能力，缓解市场对银行资产质量担忧，稳定板块估值，进而稳定大盘。如2008年金融危机后，银行增资稳定经营，带动金融板块企稳，支撑大盘。

- 增强市场信心：财政部大额注资传递国家维护金融稳定、支持实体经济决心，缓解投资者对宏观经济和金融体系担忧，提升市场风险偏好，吸引资金流入A股。

- 促进信贷投放：按中信证券估算，5000多亿注资或按8倍乘数撬动4万亿信贷增量，加大实体经济支持，企业获更多资金用于生产、扩张，提升盈利，反映到股价上推动A股上行。

- 改善盈利预期：银行资本充足率提升，可扩大风险加权资产规模，增加信贷投放，改善收入结构，对冲净息差收窄致利润承压问题，市场对银行盈利预期提升，推动银行股及相关板块上涨。