西部地区规模最大的酱油、食醋生产企业。
今年没有增长了，2023 年 30% 以上增速。30 亿+ 收入规模。
36% 毛利率，15% 净利率。13% 的销售费用。
5.3 亿利润：
5 亿利润锚点，20-30 倍估值，100-150 亿市值。当前成长承压，那么 30 倍就必须要食品板块的流动性配合才可以。
正常 20 倍 100 亿市值中枢波动，低于 100 亿可以做做波段。
未来预期 7 亿附近，15-20 倍，对应 100-140 亿市值。最多 140 亿。
35 亿所有者权益：
好的时候 18% roe，3 pb。差的时候 12%-13%，2 pb。因为是嘴巴票，利润的稳定可复制性强，通常温和溢价依旧可以看 3 pb 附近。
35 亿家底，也是 100 亿附近合理。最坏 70 亿市值。
目前看，低于 100 亿见矛盾。矛盾时刻是可以配置的机会。当前合理无矛盾。
10 亿股本，10 块以下的参考价格。仅供参考！
注意：以上内容仅为个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎，盈亏由投资者自行承担。
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1. 以上分析仅代表个人观点，解释权归大橘子所有，不构成投资建议。
2. 投资有风险入市需谨慎，所有造成的盈亏由投资者本人承担。
3. 一切皆辩证，动态的眼光看待公司发展：重在分析思路，切勿单纯参照文中静态价值线和买卖点预判来做投资决策。
4. 敬畏市场，敬畏风险，保住本金永远为第一要义。
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