上周跨季，央行呵护流动性，资金面整体平稳宽松。信用债表现相对较为亮眼，各期限各等级信用债收益率均有所下行，低等级表现相对优于高等级。各期限各等级信用利差均有所压缩，较月初已明显压缩。上周MLF的招标方式改变为“固定数量、利率招标、多重价位中标”。此举或更多是基于货币政策框架建设的考量。
当前债市整体的性价比或有所提高。同时近期资金利率波动降低，当前资产价格位置对配置盘和交易盘或有望有一定吸引力。后续一级发行压力可能仍较大，流动性有必要保持平稳以配合一级发行，且后续降准可能性或仍在。当前信用利差已明显压缩，但资金面平稳环境下，已调整至正carry的中短信用债有望有所表现，当前债市波段交易和资本利得的获得愈发困难，票息策略或有望成为相对更优策略。（注：观点具有时效性，仅供参考，不作为投资建议，市场有风险，投资需谨慎）
$东吴月月享30天持有短债A(OTCFUND|015426)$ $东吴月月享30天持有短债C(OTCFUND|015427)$
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