今天是三月三，A股都跟着一起踏青。
全市场4000多只股票下跌，小微盘更是绿透了。不过，大盘股倒都比较红火。
尤其是银行股，你看左上角一团市值又大，还红彤彤一片。
中国银行甚至都创出历史新高，你去翻翻它的K线图，妥妥的大牛股。
银行股逆势上涨，主要还是因为周末，国家队5000亿的大动作终于落地了！
小伙伴们，还记得今年政府工作报告里提到的“发行5000亿元特别国债支持国有大行补充资本”吗？
这事儿终于从纸面落到了实处。中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行周末集体公告：定增5200亿！其中财政部出资5000亿。
这可不是小数目，财爷为啥要花这么大手笔，给四家国有银行搞定增呢？
想象一下，银行就像一个做生意的商家。你开店做生意，总得有本金吧？银行也一样，它们需要足够的本钱（资本金）来应对各种风险，也要满足监管部门的要求。
截至去年年底，四大行的核心一级资本充足率在9.56%到14.48%之间。虽然都达到了国内监管的底线要求（5%），但还要考虑几个因素。
一是信贷需要继续扩张支持实体经济；二是要防范不良资产风险，这也是市场最关注的点；三是要满足国际监管要求，比如巴塞尔协议和全球系统重要性银行的TLAC要求。
所以，这次定增就是给银行充实弹药库，让它们有更多的子弹去支持经济发展。
你看最近讨论非常多的消费贷，年利率给到2.7，2.8，年限都给到3-5年。银行哪来的底气？还得家底充实。
这次定增的内容大家应该已经熟悉了。
总规模达5200亿元，其中财政部出大头，5000亿元，剩下的由一些战略投资者认购，像中国移动、中国烟草这样的大央企。
日子不好过的时候，兄弟之间也要相互帮衬。
有意思的一点是，定增价格比市场价普遍溢价9%到22%。比如建行定价9.27元/股，溢价8.8%；邮储银行定价6.32元/股，溢价21.5%。这些价格对应的2024年PB（市净率）为0.67到0.76倍，虽然低于净资产，但明显高于市场价。
这就像是国家队在对市场说，我认为这些银行值这个价。
另外，战略投资者认购的股份锁定期长达5年，这是在释放一个长期看好、稳定持有的信号。
在这些加持下，今天银行股就特别硬气。
具体到银行股投资，有什么影响？
短期来说，定增对银行的一些指标会有稀释效应。
第一，ROE（净资产收益率）会有所下降。简单测算，定增后四家银行的ROE将下降0.3到1.3个百分点。拿邮储银行来说，ROE可能从8.6%降到7.88%。
第二，股息率也会被稀释。因为股本扩大了，A股股息率可能降低0.1到0.5个百分点。
不过不用太过担心，稀释后的股息率仍然保持在4%到4.7%左右（H股更高，约4.7%到6.2%），比银行存款和国债收益率还是香多了。
中长期来说，还是希望银行能更好的支持经济发展。
银行吃饱了资本，就能放更多的贷款。
根据测算，定增后四大行的核心一级资本充足率将提升0.5到1.5个百分点，像邮储从9.56%提升至11.07%。保守估计，这能支持新增信贷约4.8万亿元。
大家可以发现，这是我们东大刺激经济政策的特点，有着东方人的含蓄。不搞直接的发钱，兜兜转转地给释放出来。
当然，还有最重要的一点，财政部高价参与定增，实际上是在向市场传递国家队对银行股的信心。资本补充后，银行的盈利有望改善，高股息政策也更有保障了。
这让我又想起之前说过多次的话（《跟着央妈有饭吃》《还是跟着国家队吧》），跟着国家队走，赢面总要更大一些，结果不会太差。
你看，银行股一直被许多人看不起，觉得你们有着各种猫腻，直到现在依然是破净的状态，但人家就是慢悠悠慢悠悠地往上涨。
回过头一看，我擦，真香！
只是没想到，注资四大行的钱这么快，就从大家股票账里划款了。
想哭！
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