谁在为“负债累累”买单

   股友精采发言“蓝帆一盘好棋结果是实控人腰包满满......公司负债累累……小股东欲哭无泪…..”

  资本市场的棋局，往往是一场精密计算的博弈。有人笑到最后，有人却在残局中欲哭无泪。蓝帆的这几年，像是一盘精心布局的棋，实控人落子无悔，腰包渐满，而公司负债高筑，小股东则成了棋盘上被遗忘的棋子。

   从扩张到债务，蓝帆医疗的故事并不复杂。几年前，公司豪赌式并购心脏支架业务，试图在医疗赛道上弯道超车。表面上看，这是一场“高瞻远瞩”的资本运作：心脏支架市场潜力巨大，政策红利触手可及，实控人通过减持、质押等手段提前落袋为安，账面浮盈数十亿。然而，棋局的另一面却暗藏危机。心脏支架集采政策早该知道，并购带来的巨额商誉、高企的财务杠杆，让公司业绩瞬间崩塌，商誉减值吞噬利润，小股东的财富化为泡影。  

   更令人心寒的是，这场棋局的代价，最终由谁来承担？实控人的股份大部分早已抽身，而公司却背负着沉重的债务，小股东则成了接盘侠。那些在高位投资者，看着股价一跌再跌，账户里的数字变成绝望。他们不是没有抗争，但资本市场的规则冷酷无情：大股东减持合法合规，债务危机被包装成“行业周期”，小股东的声音微弱而无力。

   或许有人会说，这是市场规律，风险自担。但当规则被资本老李头玩弄于股掌之间，当C级信披成为的工具，当普通投资者的血汗被收割殆尽时，我们是否该反思：这场棋局的公平性何在？当实控人笑纳红利，公司却负债累累，小股东欲哭无泪时，谁来为这场资本游戏的代价买单？

   棋局未了，只有疯流六五不相信收购骗局，但输家早已注定。或许，只有当规则更加透明，监管更加有力，资本市场的天平才能不再向少数人倾斜。否则，蓝帆医疗的故事，只会是下一个收购骗局的前奏。