一季度“收棺”。
主要指数全部飘绿，上证指数险守3300点。
超4000只股票下跌，中位数-1.28%，
成交放量近1000亿，依旧维持在1.2万亿左右。
内资主力狂卖近600亿……
板块方面，几乎全线崩盘！
唯一领涨全市场的，
是我们23年11月起就重仓买入的对冲资产——黄金。
黄金ETF逆势大涨1%以上，黄金股ETF也涨了0.61%。
目前道人的黄金类资产中，黄金和黄金股仓位各占一半。
当初跟投道人并拿到现在的，收益率应该至少在30%以上了。
此外，上周五美债也炸裂上涨，
1-3年美债ETF大涨0.2%，
3-10年美债ETF大涨0.58%，
10年美债ETF暴涨0.97%。
市场调整的时候，风险对冲资产的优势就体现出来了。
之前很多朋友总是不理解道人：
为啥要配美债和黄金？为啥要用偏红利类资产打底？为啥要分批买入？
为的，就是应对当下这种情况。
当市场开始恐慌时，我们依旧能东边不亮西边亮，手里依旧有资金能抄底便宜筹码。
市场一回调，很多人又开始绝望了：
“牛市结束了！”
“A股没救了！”
“暴跌要来了！”
……
给出的理由也是有模有样，什么川普关税政策落地，小盘业绩迎来暴雷期。
不过对于我们而言，这并不是坏事，
因为这意味着很多优质资产可能会再次跌回击球区，甚至是双倍击球区。
而我们的子弹还没打完，比如消费，目前只建了三分之一的仓位。
还有不少朋友之前都没跟车，依旧处于轻仓甚至空仓状态。
只有市场进一步往下跌，跌到击球区，我们剩余的子弹才有机会打出去。
在下一轮市场大涨时，才能吃更多的肉！
01
医药又双叒叕来利好了！
这周末，医药一哥恒瑞医药炸裂出炉，大超预期！
24年全年营收279.85亿，同比增长22.63%，
净利润63.37亿，同比大增47.28%，增速创近十年新高！
其中，创新药收入61.78亿，同比增长30.6%，成为驱动业绩增长的主要引擎。
国内市场，24年至今，恒瑞共有4款1类创新药获批上市，并且依靠恒瑞的销售团队快速放量，
海外市场，前有Kailera的60亿美元天价大单，后有默沙东的19.7亿美元大单，出海成果丰厚。
经过漫长且艰难的转型期，曾被集采毒打的恒瑞，终于完成仿制药到创新药的华丽转身，王者归来！
其实早在去年8月22日，道人就说过：
医药最难的阶段，已经快要熬过去了。
未来，创新药和仿制药将会剧烈分化。
如今回头看，去年8月22日，中证医疗差不多就在924行情前的最低点附近。
去年8月22日至今，中证医疗已经涨了20.05%，
而仿制药占比更高的中证医药只涨了12.76%，
港股创新药则是暴涨45.01%。
仅仅半年，已是云泥之别！
道人还从恒瑞去年的半年报分析得出：
恒瑞医药已经逐步走出谷底，开始反转。
当时在分析恒瑞医药时，道人还专门强调了三个亮点：
（1）创新药业务的强势崛起
未来随着创新药占比越来越高，集采对恒瑞医药的影响也会越来越小。
（2）创新药出海成为业绩增长的第二引擎
（3）研发支出大增，未来将转化为业绩增长动力
不论是医药赛道的核心逻辑，还是龙头股恒瑞医药的核心逻辑，基本都按着道人当初的核心逻辑稳步推进！
PS：顺便提一嘴，在同一篇文章中，道人还重点提醒了半导体的投资机会。
从去年8月22日至今，半导体指数已经涨了56.71%！
市场集体回调，最大的好处就是会错杀依旧处于低估区间的优质资产。
虽然医药板块利好不断，但受市场全面下跌的影响，仍在地板上的医药也开始回调。
中证医疗和生物医药双双大跌1%以上，
有直接利好的创新药更抗跌，港股创新药跌0.51%。
基本面持续改善，估值依旧在极低估区间，股价却依旧下跌！
这意味着啥？
倒车接人！一块钱能掰成两块钱花了！
02
越跌越兴奋了
3月18日，道人专门写了一篇文章，让大家不要追高港股，不要买道人的港股组合，
因为港股不仅涨出极低估区间和道人的击球区，更是已经开始慢慢走出低估区间。
3月21日，道人又专门写了一篇文章，让大家控制好节奏，不要道人才打个底仓，你就满仓梭哈了。
让道人倍感欣慰的是，
从后台跟投数据来看，很多朋友当时都听进去了。
3月18日提醒完港股后，港股组合买入人数明显下降，
3月21日提示完跟上节奏后，后面的人均跟投金额也明显稳定了。
再做的大部分朋友，能把投资纪律落实到位，已经秒杀市场上90%以上的散户了。
最近这波回调，市场明显开始慌了。
不过我们不慌！
有美债和黄金对冲，有偏红利类优质资产（步步为盈）打底！
即便没有这些，但我们买如成本足够低，而且节奏控制很到位，慌啥？
这个位置，越往下跌，道人越兴奋！
很多优质资产还没跌到击球区，很多处于极低估区间的资产还没到双倍击球区，
如果真的能跌下去，那可真的是太棒了！
当然，从历史上看，每当要跌到道人击球区/双倍击球区附近时，市场反弹的概率就会变大，
所以我们的策略也很简单——以不变应万变。
坚持在极低估区间分批布局，越跌越买。
至于双倍击球区，如果有幸跌到，当然最好，
如果没跌到，我们也不至于错过收集便宜筹码的好机会。
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