炒股第一步，先开个股票账户

4月股市操作指南：空仓避险，静待新周期

一、历史规律揭示4月风险本质

“四月魔咒”屡次应验
2018-2024年A股4月下跌概率达67%，上证指数平均跌幅超2%。2024年4月虽指数微涨2.1%，但个股分化剧烈，跌幅超10%的个股占比达37%，超9成投资者跑输指数。当前市场环境与2022年4月高度相似：经济弱复苏、外部流动性收紧、地缘风险发酵，历史经验表明此时“现金为王”是更优策略。

业绩验证期的致命冲击
4月是年报与一季报集中披露期，2024年退市新规下，52家公司触发退市预警，创历史新高。2025年4月预计超4000亿元解禁潮（科创板占比35%），寒武纪、中芯国际等科技龙头面临大额解禁压力。历史数据显示，业绩暴雷期（4月）个股日均跌停率较其他月份高3.2倍。


二、当前市场风险全景扫描

退市风险系统性升级

交易类退市：股价低于1元公司增至5家（*ST旭蓝已连续20日低于1元）；

财务类退市：2024年扣非净利润亏损公司占比达38%，若2025年一季报未改善，40%企业可能触发退市指标；

规范类退市：财务造假追溯期延长至2年，2024年已有3家企业因此退市。

资金面多重抽血效应

北向资金：近3年4月累计净卖出超600亿元，日均流出量是其他月份2.3倍；

产业资本：3月净减持规模环比激增200%，大股东用脚投票加剧市场抛压；

量化资金：公募基金4月平均仓位下降9.5个百分点，北向资金转向防御性资产。

结构性风险集中释放

高位题材股：机器人、AI应用等板块市盈率中位数达68倍，远超历史均值；

次新股泡沫：2024年上市新股破发率超50%，4月解禁潮或引发新一轮破发潮；

质押风险：全市场13.8%股权处于质押状态，股价下跌10%即触发强制平仓的个股超200只。


三、空仓策略的三大支撑逻辑

政策与市场的博弈困境
管理层虽推动“慢牛”目标，但4月需平衡退市新规落地、财报暴雷与市场流动性。历史经验表明，政策托底往往滞后于市场调整，3月产业资本减持激增已暴露机构提前避险意图。

资金行为的季节性规律

公募基金：3月底完成调仓后进入“装死期”，4月交易活跃度环比下降40%；

游资：2024年4月涨停板数量环比下降53%，连板高度压缩至2板，短线生态恶化；

散户：4月交易占比降至58%，市场呈现“机构观望-散户离场”的负反馈循环。

风险收益比严重失衡
当前市场环境下，若保持3成仓位操作，踩雷概率接近40%。而空仓策略可将最大回撤控制在5%以内，显著优于多数主动交易策略（2024年4月全市场主动管理型基金平均回撤达8.7%）。


四、空仓期的行动指南

仓位管理

立即减仓至1成以下，保留7成现金应对极端波动；

避免参与“抄底”行为，4月非“黄金坑”而是“风险释放期”。

风险监测重点

每日复盘：监控一字跌停板数量（超过10家需警惕系统性风险）；

持仓排查：对照券商机构整理的退市风险清单（如*ST信通、深水海纳等）；

政策跟踪：4月1日美国关税细则、4月26日年报披露截止日。

未来加仓信号

技术面：上证指数站稳3300点且成交量突破1.5万亿；

基本面：PPI同比转正、北向资金连续5日净流入；

政策面：政治局会议释放增量资金信号（如特别国债发行）。


结语：空仓不是消极防御，而是智慧等待
4月市场本质是“风险出清期”，而非“赚钱窗口期”。正如华尔街谚语所言：“闪电打下来时，你必须在场”，但前提是“确保自己活到那一刻”。当前保持空仓，既是对自身本金的保护，也是为未来行情储备弹药。当市场完成业绩洗牌、筹码重构后，5月或迎来“新质生产力”主导的第二轮行情。

恭喜解锁12个月手机L2专属领取资格，立即领取>>