2025年，在全球经济的浩瀚蓝图中，能源转型如同一股势不可挡的洪流，孕育着前所未有的投资机会与增长潜力。据国际能源署预测，自2030年起，能源转型领域将吸引约4.5万亿美元的年度投资。面对如此庞大的资金规模与转型浪潮，对于追求高效益的投资组合而言，如何精准布局，以有限的资金最大化地捕捉能源转型的无限可能，显得尤为关键。本期，我们将探讨能源转型基础建设投资的三大核心动因，助力投资者把握能源转型带来的投资良机。
能源转型基建投资展现独特风貌
回顾2014年至2024年的数据，能源转型基础设施的长期风险及回报特性，与传统基础设施投资组合颇为相似，这在一定程度上颠覆了人们对于多元化基建投资组合风险较低的普遍认知。然而，与非能源基础设施子行业及其他资产类别相比，能源转型基础设施所面临的风险呈现出高度的多样性，投资者需要面对包括通胀、电力价格、资源或天气、技术革新，以及地理或政策变化等一系列独特的风险溢价组合。
这些多样化的风险溢价组合为分散投资带来了积极效应，相关数据也证实了这一点。此外，能源转型基建与各类资产类别（包括多元化基建）的年度回报相关性较低，甚至与经济周期高敏感度的股票和固定收益资产呈负相关关系。因此，尽管能源转型基建的历史风险与回报特征与传统基建大致相当，但其潜在的运作模式和驱动因素却存在显著差异。这进一步表明，将能源转型纳入投资组合，即便替代部分传统基建投资也有望为投资组合带来积极的多元化效益。
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