理清三层关系，坚定看好聆达的过硬逻辑！

有些空头反复唱空聆达，导致散户看不透利好，这是聆达这两天股价震荡的重要原因。

这些空头唱空的理由是什么，除了根本站不住脚的所谓“利好兑现”之外，就是他们从哪里抄来的小作文，认为“注入聆达的是合肥威迪变色玻璃”。怎么看？空头的这些观点当然都是无稽之谈！理由如下：

第一，投资协议对注入资产有明确的规定，由不得空头随意曲解

聆达3月28日公布了重整投资协议。投资协议明确：择机、逐步引入产业投资人的电致变色 EC 膜材料或高精度金属掩膜版业务，实现上市公司主业向新质生产力的转型升级 。

电致变色EC膜材料和高精度金属掩膜版业务与半导体产业有一定联系，但不完全属于半导体。电致变色EC膜材料主要用于光学性能调节，而高精度金属掩膜版是半导体制造中的关键工具。

这里面需要说明的是，投资协议明确引入聆达的是电致变色 EC 膜材料或高精度金属掩膜版业务。也就是说，这两种业务都有可能引入；也可能引入其中之一；也可能先引入一种，后续再引入另一种业务。

有些空头不知道哪里来的逻辑，硬认为电致变色 EC 膜材料排列顺序在前，所以只能是引入电致变色 EC 膜材料。简直毫无逻辑、莫名其妙。

第二，引入的两项业务对应的是不同产业投资人，两者各有所长

1.合肥威迪半导体材料有限公司在电致变色EC膜材料领域有较强的行业地位。合肥威迪半导体材料有限公司是全球第三家掌握全固态电致变色玻璃生产设备、工艺及产品核心技术的公司。其自主研发并建成了中国唯一的全固态电致变色玻璃生产线，还参与起草和制定了国家电致变色玻璃行业首个国家标准。在国内电致变色玻璃领域，该公司处于行业龙头地位。

2.浙江众凌科技是高精度金属掩膜版的头部企业。专门研发生产用于OLED显示面板制造的高精度金属掩膜版（FMM），产品应用于智能手机、平板、AR/VR等高端屏幕的蒸镀工艺。核心能力在于超高精度（微米级）金属掩膜版的加工技术，是能够解决国产FMM“卡脖子”问题、替代进口产品的龙头企业。

不管哪种业务引入，对于聆达来说都是重大利好。

第三，两家产业投资人的大股东是同一个人，完全有可能同时注入聆达

1.两家产投人的大股东是一致的。合肥威迪半导体材料有限公司大股东叫彭骞，彭骞占股威迪30.2%；浙江众凌科技的大股东也是彭骞，占股29.4%。

所以两家产投人名为不同的两家公司，实际的控制人都是彭骞。

两家产投人的利益是一致的，这个是聆达重整或者说注入资产中最大的特色之一，是别的重整股票里面没有的。

别的重整股的产投人之间，不仅是独立的公司，而且每个公司背后都有不同的实控人，都有各自的不同的利益，但是聆达不存在这个问题，聆达的两家产投人本质上就是一家，他们的利益是一致的，是可以共进退的。这也就是本人一直坚信的，不排除两项业务都会注入聆达的重要原因。

2.两家产投入完全有可能同时注入资产。根据目前的信息，浙江众凌科技尚未明确开展IPO辅导。虽然有相关迹象表明其正在为上市做准备：2024年7月，上海证券交易所市场发展部领导曾到浙江众凌科技调研IPO准备事宜。甚至 2024年12月有消息称，众凌科技计划2025年完成IPO。

但是这些消息都不是最新的消息。

目前最新的消息是：2025年3月28日的聆达投资方案，该方案明确：浙江众凌科技与合肥威迪半导体材料有限公司组成联合体，计划通过资产注入的方式完成借壳上市。

在两家产投人的实控人、大股东为同一主体的情况下，我们完全有理由相信，浙江众凌科技选择了直接向聆达注入资产的方式实现上市目的。理由是：对于彭骞总而言，不管是合肥威迪控制聆达，还是浙江众凌控制聆达，实际都是彭骞总控制了聆达。而在已经有聆达这家上市公司的基础上，他直接采取将资产注入聆达的方式即可，完全没有必要在费时费力费钱去从头打造另外一家上市公司。

个人观点，不做为投资建议