黑白操作|大盘中继分化，板块高低切，等下一轮行情

大家好，今日大盘的走势没有出现新花样，还是中继偏弱、板块高低切。阶段性预期转弱注意高标防御，不过科技全年强预期等回调后还有下一轮，回调点黑白会先中线回补，大持仓则做高低切和等科技下一轮，来盘板块。

创新药

今日创新药估值+5.69%，这次抢反弹没有让大家失望，今日黑白继续持仓。

金融科技

今日金融科技约-2%，我们周末分析过汇金或ST如果20cm一字可能会影响证券和金融科技跟跌，昨日是被券商合并一字板带动，今日进一步释放压力。

北证50

北证黑白继续等双顶结构化解，今日冲高回落黑白观察。

科创综合增强

$天弘上证科创板综合指数增强A$，+5000元，点评：该基金是科创综指增强，科创综指相比科创50、科创100等做了进一步优化，覆盖面更全且持仓电子芯片、AI算法算力、机器人等前沿科技。从成立以来业绩做到+23.36%，超同期科创50的+7.88%，超额收益超15%，考虑到今年科创等前沿科技是主要投资方向，预计接下来还会继续上涨，而指数增强对比原来的指数或有更优的收益。故黑白今日中线做多。

计算机

计算机今日黑白也开始中线回补，近期回调不少。

$南方中证全指计算机ETF联接C$，+5000元。点评：该基金紧跟计算机指数，持仓软件、云服务等龙头。近期DeepSeek横空出世加速AI应用落地，国内数字化转型加速也利好计算机相关领域，预计接下来还能进一步上涨，故黑白今日中线做多，基金我选的是南方计算机，综合费率低且满7天免赎回费。

固收

短线大盘高低切，债市回调许久也有企稳预期，固收黑白打算继续中线做多。

$南方宝嘉混合C$，+5000元。点评：该基金是固收+策略，74%的债券打底，其余持仓恒科、家电等各行业潜力、绩优龙头。相比股基安全边际高的同时，比纯债或有更高的收益。近1年业绩做到+12.21%，超同期纯债和其他固收+，考虑到近期债市有止跌回升的迹象，股市今日恒科止跌回升，海外出口利空即将落地影响减弱，预计接下来还会重新上涨。故黑白今日中线做多，基金我选的是南方宝嘉，这只业绩更好相比其他固收+波动性也会更大一些。

港股创新药

今日创新药再度大涨出现右侧做多点，其中强度以更低估的港股医药更好，几个港股医药指数黑白打算先做多。

$景顺长城中证港股通创新药ETF联接C$，+5000元。点评：该基金是港股创新药指数，近期AI快速发展，华为进军AI医疗、DeepSeek等或利好创新药降本、研发等环节。另外近期传医保或进一步支持创新药，新药不集采，集采不再唯低价，同样利好创新药。考虑港股创新药估值更低仍处在历史低位，显著低于海外药企，短期又遇其它AI过热，接下来资金有望高低切到创新药补涨，港股估值更低空间更大，故黑白继续中线做多。

恒科量化

今年DeepSeek催化价值重估，还有外资和南下持续增持，故回调点黑白打算继续回补。

$浦银安盛港股通量化混合C$，+1000元。点评：该基金持仓以港股科技为主，持仓会比恒科等指数更集中，近3个月业绩做到+17.49%，超同类平均的+2.59%。考虑DeepSeek横空出世或催化国产价值重估，而当前港股估值还很低，叠加阿里、小米等多巨头财报超预期，预计今年还会上涨。近期调整后，今天港股探底回升可能即将开始新一轮反弹。故黑白今日中线做多，基金我选的是浦银安盛港股通量化，这只是港股通基金不受QDII额度限制。

芯片

芯片今日分化，设备强但是其余强度一般，黑白暂时观察等回调点。

机器人

机器人今年是总龙头之一，今日回调黑白打算继续中线回补。

海外

美股近期扰动因素较多，黑白暂时观察。

【黑白的智与计今日基金投资】

（一）我的加仓计划

1、$富国恒生港股通医疗保健ETF联接C$，+5000元。点评：该基金是港股创新药指数，近期AI快速发展，华为进军AI医疗、DeepSeek等或利好创新药降本、研发等环节。另外近期传医保或进一步支持创新药，新药不集采，集采不再唯低价，同样利好创新药。考虑港股创新药估值更低仍处在历史低位，显著低于海外药企，短期又遇其它AI过热，接下来资金有望高低切到创新药补涨，港股估值更低空间更大，故黑白继续中线做多。

2、$易方达机器人产业联接C$，+1200元。点评：这只基金属于机器人指数，成分股包含人工智能、芯片、零部件等各个机器人的核心产业。人工智能大模型为人形机器人补上最关键的智能拼图，全球科技巨头正在加码投资人形机器人产业，只等其它关键环节突破量产并商业化，全球制造业将被颠覆升级、并成为热钱追捧的新的投资风口，所以趁机器人板块处在发展初期，黑白继续中线做多。

3、$万家经济新动能混合C$，+3000元。点评：该基金十大重仓股持仓AI软硬件和AI医疗，近6个月业绩做到+32.18%，超赛道基准的-2.43%。考虑近期DeepSeek横空出世利好AI硬件需求和软件应用，华为拟发布AI医疗大模型或推动AI医疗革命，预计接下来还会作为总龙头之一上涨，故黑白今日中线做多。

（二）我的其它计划

无。

$招商中证白酒指数(LOF)A(OTCFUND|161725)$ $永赢先进制造智选混合发起C(OTCFUND|018125)$ $鹏华碳中和主题混合C(OTCFUND|016531)$