大新银行集团（02356）2024年业绩解读

大新银行2024年的业绩刚刚公布，在此我作一些个人解读，希望能对有意者有所帮助。

经营情况

24年终业绩，利润16亿（大新银行的核心利润14亿加上重庆银行分红2亿），23年19.2亿，下降17%左右，净资产321.8亿，核心资本充足率16.9%（香港银行平均是17.9%）。信贷减值17.9亿（之前的最高信贷减值是22年的8亿，23年是7.3亿）。很明显，24年远超纪录的信贷减值是利润降低的最主要因素，净利息收入加佣金收入的增长被大幅增加的信贷减值全部抵消了。

股息，24年终股息虽然比23年有所减少，但是分红比例是不低的，达到58%左右（23年是44%），也就是说股息虽然是减少了，但股息水平并没有降低。

个人看法

股价为什么在公布业绩后下跌？在公布业绩之前，受香港另外几家银行大幅增加派息的影响，市场对大新银行出现了更高以及更乐观的预期，股价也一直上涨，结果等来的却是利润减少，派息相应减少，信贷减值超预期的上升。这就是股价下跌的主要因素。

这样的一个业绩不能说是一个理想的业绩，但也不能说是一个差的业绩。每个公司的经营成果都是有波动的，何况58%的分红比例对于银行业来说已是相当高的水平。我认为在目前大环境下，公司能够连续做到持盈保泰就是不错的，并且还愿意做出这个比例的分红，足见控股股东愿意回报其他股东的诚意。