原文发送于昨日晚间。
4月3日，正帆转债上市，按最新正股价：40.23元，转股价：38.85元，以及转债条款计算，转股价值：103.55元，纯债价值：99.12元，保本价：116元，债券年收益：2.55%，AA级。发行规模10.41亿。股东配售率67.02%。
其他信息参见《工业气体10亿正帆转债申购早知道》。
最新业绩
公司2024年度业绩保持高速增长，营业收入约55亿元，同比增长约43%；扣非净利润4.89亿元，同比增长约44%。
主要原因：2024年公司依托CAPEX(设备类)业务拓展OPEX(非设备类)业务的战略取得良好成果，OPEX业务收入占比明显提升。同时，公司收入的行业分布有了较大变化。半导体行业收入占比大幅提升至约51%，成为业绩增长主要动力；光伏行业收入占比大幅下降，行业波动对公司业绩影响持续降低。
正股估值
当前正帆科技股价：40.23元，毛利率：27.17%，静态估值市盈率PE：22.25倍，市净率PB：3.3倍，成长性估值PEG：0.88，近期10家机构关注。
首日定位
扣除大股东配售的27%转债6个月以后流通，上市首日实际流通面值为7.6亿元。
按规模、转股价值、到期时间近似转债对比测算，预测正帆转债上市首日合理溢价率约为22%。
正帆转债为沪市转债，开盘120元~130元，临停30分钟；开盘130元临停至最后3分钟交易，临停期间，不可以挂单，可以撤单，无收盘集合竞价。
市场风云变化莫测，预测有偏差为正常现象，非喜勿喷。文中预测仅供参考。欢迎您来猜猜收盘价，留言说出你的看法！
如果您有幸中签这只转债，卖在多高的价位？也欢迎留言说一说！
本文观点和原理参见《价值可转债投资策略》（作者：宁远君，唐斌）。
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