金价再创新高，把握黄金股布局机会！

2025年，黄金市场持续火热。近期金价再创新高，又成为了大家热议的话题。金价的持续走高背后有诸多因素的推动，既有地缘政治和政策的影响因素，同时也与美元走弱和去美元化的大背景有关系，此外全球经济的不确定性导致投资者避险需求提升也是重要的原因。结合全球的经济指标、中小企业及主流预测机构对未来经济的预测情况看，黄金依然有较大的配置价值，金价的短期趋势依然比较强。

东方证券认为，消费与科技用金需求或进一步分化，处于历史最高水平的金价可能抑制金饰消费需求，但全球央行购金与黄金ETF的投资需求或继续带来需求增量。逆全球化与贸易壁垒大背景下，受美国经济数据及美联储降息预期等影响，全球央行购金有望持续增长，推动黄金价格持续新高，金价的长期上涨空间可以继续看好。国信证券也分析称，金价持续创新高，年内有望保持强势，美元在全球外汇储备占比长期呈现下降趋势，驱动金价中枢持续上行。此外，全球央行购金量连续3年超过1000吨，远超2010年～2021年平均473吨的水平。

展望后市，地缘政治风险和经济不确定性依然会使得各央行很有可能再次将黄金作为稳定的战略资产。全球不确定性增加，黄金作为避险资产的吸引力不断上升。美国关税政策变化引发的再通胀、全球经济的不确定性以及对美股估值泡沫的担忧，都促使部分资金转向配置黄金。

黄金股延续上周五活跃态势，相比国际金价的持续高歌猛进，黄金股此前表现相对逊色，与市场对于国内金矿企业在金价上涨过程中的受益程度表示怀疑和前期科技线的强势对资金分流的双重影响密切相关，但随着多个矿企的增量项目投产落地叠加预告业绩高增长，加上市场对上市公司业绩的关注仍有利黄金股表现。

从投资需求的角度来看，2025年以来，全球黄金ETF投资需求增长迅速，欧洲、美国和我国的黄金ETF规模均显著增长。这一增长趋势主要受到全球央行政策、贸易政策、地缘政治变化以及金融市场不确定性等因素推动，进而激发了黄金的避险需求。对于普通投资者而言，通过黄金股ETF联接基金参与投资，是一种既能把握黄金产业链整体机会，又能有效规避个股选择风险的便捷方式。相关产品上，市场规模最大、流动性最好的黄金股ETF $黄金股ETF(SH517520)$ 及其联接基金（A类 $永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A(OTCFUND|020411)$ ;C类 $永赢中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C(OTCFUND|020412)$ ）大家可以多多关注。