钧达股份(002865)估值分析：3家机构认为“低估”——24年N型出货行业领先，25Q2抢装涨价进行中

【U财经】4月3日数据显示：3家机构认为钧达股份(002865)“低估”，在U股票--A股--机构--低估榜中排名第13。

认为“低估”的机构：3家

东吴证券  估值：72.00元

我们基本维持2025-2026年盈利预测、新增2027年盈利预测，预计公司2025年-2027年归母净利润11.00/17.25/20.85亿元（2025年、2026年前值为11.06/17.36亿元），同增286.14%/56.78%/20.89%。基于公司光伏电池龙头地位，我们给予公司2025年15X，对应目标价72元，维持“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

国金证券  估值：90.32元

预计公司2024-2026年实现归母净利-5.7/13.8/19.3亿元，对应2025/2026年PE仅9.3/6.6倍，公司作为专业化TOPCon电池龙头，随着2025年电池环节盈利修复，以及公司阿曼产能投产、释放美国市场高盈利，有望率先受益，给予25年15倍PE估值，目标价90.32元，首次覆盖，给予“买入”评级。（详见【U财经】--研报原文）

西南证券  估值：53.25元

预计24~26年归母净利润复合增速达25.7%。基于公司在TOPCon的技术、效率、成本领先优势，未来技术快速迭代中将巩固领先地位。同时公司率先布局海外市场，产品出海和产能出海加速，海外收入占比将持续提升，凭借海外市场高盈利业绩有望率先反转。参考同行业可比公司，给予2025年15倍估值，对应目标价53.25元，首次覆盖给予“买入”评级。 （详见【U财经】--研报原文）

$钧达股份(SZ002865)$ $盛新锂能(SZ002240)$ $天齐锂业(SZ002466)$