根据广联达2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收62.40亿元，同比小幅下降4.93%。扣非净利润1.74亿元，同比大幅增长2.20倍。广联达2024年年度净利润2.71亿元，业绩同比大幅增长126.89%。本期经营活动产生的现金流净额为11.94亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
一、数字施工业务毛利率提升
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件行业，其中数字成本业务为第一大收入来源，占比79.92%。
2、数字成本业务收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2024年公司营收62.40亿元，与去年同期的65.63亿元相比，小幅下降了4.93%。
营收小幅下降的主要原因是：
（1）数字成本业务本期营收49.86亿元，去年同期为51.70亿元，同比小幅下降了3.55%。
（2）数字施工业务本期营收7.87亿元，去年同期为8.62亿元，同比小幅下降了8.71%。
3、数字施工业务毛利率提升
2024年公司毛利率为84.43%，同比去年的82.62%基本持平。值得一提的是，虽然数字成本业务营收额在下降，但是毛利率却在提升。2022-2024年数字成本业务毛利率呈增长趋势，从2022年的91.24%，增长到2024年的93.42%，2024年数字施工业务毛利率为35.87%，同比小幅增长13.98%。
二、主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低4.93%，净利润同比大幅增加126.89%
2024年年度，广联达营业总收入为62.40亿元，去年同期为65.63亿元，同比小幅下降4.93%，净利润为2.71亿元，去年同期为1.19亿元，同比大幅增长126.89%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然信用减值损失本期损失9,396.98万元，去年同期损失3,478.92万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为3.75亿元，去年同期为2.31亿元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期损失6,278.84万元，去年同期损失1.11亿元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为375.81万元，去年同期为-3,511.61万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比大幅增长62.09%
2024年年度主营业务利润为3.75亿元，去年同期为2.31亿元，同比大幅增长62.09%。
虽然营业总收入本期为62.40亿元，同比小幅下降4.93%，不过（1）销售费用本期为17.25亿元，同比小幅下降14.08%；（2）研发费用本期为17.69亿元，同比小幅下降6.64%；（3）毛利率本期为84.43%，同比有所增长了1.81%，推动主营业务利润同比大幅增长。
3、非主营业务利润亏损有所减小
广联达2024年年度非主营业务利润为-6,490.78万元，去年同期为-8,069.70万元，亏损有所减小。
三、应收账款坏账损失影响利润
2024年，企业应收账款合计8.15亿元，占总资产的7.97%，相较于去年同期的8.42亿元基本不变。
2024年，企业信用减值损失9,396.98万元，其中主要是应收账款坏账损失6,483.99万元。
四、广联达智慧建造及华南总部基地投产
2024年，广联达在建工程余额合计90.38万元。
五、行业分析
1、行业发展趋势
广联达属于建筑信息化软件行业，专注于工程造价、施工管理及工程全生命周期数字化解决方案。 近三年，建筑信息化行业受益于政策推动及企业数字化转型需求，年均复合增长率超15%。2025年市场规模预计突破2000亿元，未来趋势聚焦云化、大数据集成及AI技术渗透，绿色建筑与智能建造融合将驱动市场扩容，核心企业向平台化、生态化发展。
2、市场地位及占有率
广联达是国内建筑信息化领域龙头企业，工程造价软件市场占有率长期超55%，云转型后核心产品市占率持续领先，施工管理软件业务占据约30%市场份额，客户覆盖超80%特级资质建筑企业。
3、主要竞争对手
六、总结
1、经营分析总结
公司盈利能力较好，2024年净利润2.71亿元，较上期大幅增长。
2024年主营利润3.75亿元，较去年同期大幅增长，一方面是因为公司销售费用在小幅下降，另一方面则是毛利率在增长。
值得一提的是，2024年年报显示广联达智慧建造及华南总部基地投产，有可能为后期带来利润上的飞跃。
2、经营评分及排名
经营评分：68总排名：513/970
行业排名（建筑行业软件）：1/1
注：截止到2025年03月31日，A股总共有970家发布年报，该公司所属行业总共4家，已出年报1家
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年03月28日）
可以看到，广联达近期的市盈率在历史上处在较高的水平。
在2025年03月28日，广联达的PE-TTM是92.55，而垂直应用软件行业的PE-TTM是71.24，广联达高于垂直应用软件行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
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