一、卢玉珊
卢玉珊是保本基金经理出身，绝对收益思维严控回撤、择时。
根据两方面的因素来决定股票仓位：一方面比较看重股债利差模型，另一方面是自下而上来看，根据持有的股票来判断。
控制回撤的方法：首先仓位上留有余地，很少去做满仓的操作。其次相对均衡分散配置，单一行业配置比例一般不超过20%，在行业之间根据景气度和估值性价比作比较。第三是选股，希望选到的股票即使阶段性地遇到一些市场波动、遇到了自身经营困难，能通过业绩增长去消化，最终再创新高。
个股偏爱成长股、护城河深的个股、具备趋势反转机会的个股也会参与。
南方核心竞争力逐步加仓。2024年二季度、三季度、四季度股票占比分别是65.29%、74.24%、77.44%。
对于标的选择上，25年注重功能稳定性的同时会兼顾弹性。对于红利类资产选择更有进攻性的周期类资产，看好出口链、卡脖子领域的半导体、信创，人工智能+也是长期关注的方向。持有美的集团、宁德时代、九号公司、贵州茅台等。
没有特别落后。过去一年回撤比偏股混合型基金指数小，收益低于偏股混合型基金指数。
二、于渤
投资目标是在风险可控的前提下，产品能够持续创新高。仓位变化比较灵活，但仓位变化并不是基于择时，而是风险管理。于渤认为，在极端的系统性风险前，低波动的股票也扛不住，这些公司可能相对回撤较低，但绝对回撤也不会小。
控制回撤的三层体系：大类资产配置、风险管理、交易规则体系。仓位分为基础仓位和弹性仓位。基础仓位基于中长期视角审视行业和个股的成长空间、商业模式、壁垒等，看重成长的确定性和持续性，以期获得长期稳定的超额回报。弹性仓位选择弹性大的板块和个股，包括周期、科技、新能源、军工等。
富国新收益行业配置分散，2024年下半年增加对电子的配置。
于渤认为政策为股市企稳创造了条件，权益仓位保持中性配置。
看好这几个方向：在新一代科技浪潮下代表先进生产力的成长性板块、供给侧已经出清、盈利和估值都在底部的部分产业、受益于增量政策的消费子板块和新兴消费领域。
于渤增加了对股票的配置。2024年二季度、三季度、四季度股票占比分别是29.69%、47.86%、53.93%。
富国新收益防守能力一流但收益跟不上。
风险提示：
股票和基金都有风险，投资需谨慎。本号主要是梳理一些知识点，以及自己投基之路上的感悟，看做个人笔记就好，公开主要是方便自己查询，也希望对他人产生那么一些帮助，不构成任何投资建议，所提的基金、股票也不作任何推荐。
另外，文章观点也只代表写文时的想法，可能对，也可能错，未来还可能改变
$南方核心竞争混合(OTCFUND|202213)$ $富国新收益灵活配置混合A(OTCFUND|001345)$ $鹏华碳中和主题混合A(OTCFUND|016530)$
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