根据柏楚电子2024年年度财报披露，2024年年度，公司实现营收17.36亿元，同比增长23.33%。扣非净利润8.21亿元，同比增长21.81%。柏楚电子2024年年度净利润9.32亿元，业绩同比增长23.68%。
一、平面解决方案收入的小幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为工业自动化控制，主要产品包括平面解决方案和管材解决方案两项，其中平面解决方案占比64.81%，管材解决方案占比21.91%。
2、平面解决方案收入的小幅增长推动公司营收的增长
2024年公司营收17.35亿元，与去年同期的14.07亿元相比，增长了23.33%。
营收增长的主要原因是：
（1）平面解决方案本期营收11.25亿元，去年同期为10.06亿元，同比小幅增长了11.83%。
（2）管材解决方案本期营收3.80亿元，去年同期为2.75亿元，同比大幅增长了38.19%。
3、管材解决方案毛利率下降
2024年公司毛利率为79.94%，同比去年的80.33%基本持平。产品毛利率方面，2024年平面解决方案毛利率为82.69%，同比增长1.17%，同期管材解决方案毛利率为87.54%，同比下降1.13%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的23.41%，相较于2023年的23.53%，基本保持平稳。
二、净利润近3年整体呈现上升趋势
1、净利润同比增长23.68%
本期净利润为9.32亿元，去年同期7.54亿元，同比增长23.68%。
净利润同比增长的原因是（1）主营业务利润本期为8.86亿元，去年同期为7.10亿元，同比增长；（2）其他收益本期为1.05亿元，去年同期为6,984.32万元，同比大幅增长。
净利润从2021年年度到2022年年度呈现下降趋势，从5.49亿元下降到4.92亿元，而2022年年度到2024年年度呈现上升状态，从4.92亿元增长到9.32亿元。
值得注意的是，今年净利润为近10年最高值。
2、主营业务利润同比增长24.89%
2024年年度主营业务利润为8.86亿元，去年同期为7.10亿元，同比增长24.89%。
虽然毛利率本期为79.94%，同比有所下降了0.08%，不过营业总收入本期为17.36亿元，同比增长23.33%，推动主营业务利润同比增长。
3、财务收益大幅下降
本期财务费用为-2,625.82万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅下降了45.11%。重要原因在于：
（1）利息收入本期为2,624.15万元，去年同期为4,807.67万元，同比大幅下降了45.42%。
（2）利息净支出本期为-2,604.20万元，去年同期为-4,784.09万元，同比大幅增长了45.57%。
三、研发生产中心项目完工投产1.66亿元，固定资产大幅增长
2024年柏楚电子固定资产合计4.48亿元，占总资产的7.63%，同比去年的2.75亿元大幅增长了63.14%。在2020年到2024年柏楚电子固定资产周转率从74.12大幅下降到了4.80，固定资产周转天数从4.86天增加到了75.02天，资产使用效率大幅下降。
本期在建工程转入1.82亿元
其中，固定资产的增加主要是因为在建工程转入所导致的，本期企业固定资产新增2.00亿元，主要为在建工程转入的1.82亿元，占比90.79%。
在此之中：研发生产中心项目转入1.66亿元。
研发生产中心项目（转入固定资产项目）
建设目标：柏楚电子研发生产中心项目旨在提升公司在激光切割控制系统的研发能力，扩大公司产品线，增强市场竞争力。通过该项目的实施，公司计划加强在高端制造领域的技术积累和创新，以满足不断增长的市场需求，并推动产业升级。
建设内容：项目将包括研发实验室、生产车间以及配套的办公设施等基础设施建设。同时，还包括引进先进的生产设备和技术人才，构建一个集科研、生产于一体的现代化研发中心。这将有助于提高公司的技术研发水平和生产能力。
建设时间和周期：根据公开资料，柏楚电子研发生产中心项目的建设工作预计从2024年开始启动，整个项目建设周期大约为2-3年时间。具体的开工日期和完工日期需参考最新的官方公告或报告。
预期收益：此项目完成后，预计将显著增加柏楚电子的产品种类与产量，特别是针对高精度激光切割控制系统领域。长期来看，随着新产品的推出及市场份额的增长，公司将能够实现更高的销售收入和利润水平。此外，项目还将促进当地就业机会的增长，带来良好的社会经济效益。
请注意，以上信息基于截至到我的知识更新日期为止的数据，对于最新进展，请查阅相关证券交易所披露的公告或访问柏楚电子官方网站获取最准确的信息。
四、较重投资比率下的低回报率
1、金融投资占总资产43.92%，投资主体为衍生金融投资
在2024年报告期末，柏楚电子用于金融投资的资产为25.82亿元，占总资产的43.92%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为5,047.71万元。
2024年度金融投资主要投资内容如表所示：
从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益和交易性金融资产-衍生金融工具产生的公允价值变动收益。
2、金融投资资产逐年递增
企业的金融投资资产持续大幅上升，由2021年的3,500万元大幅上升至2024年的25.82亿元，变化率为72.76倍，且企业的金融投资收益持续大幅上升，由2022年的2,002.3万元大幅上升至2024年的7,416.55万元，变化率为270.4%。
五、研发生产中心项目投产
2024年，柏楚电子在建工程余额合计62.33万元。
六、行业分析
1、行业发展趋势
柏楚电子属于工业自动化控制行业，专注于激光切割控制系统及智能装备核心部件研发。 工业自动化控制行业近三年复合增长率超12%，2024年市场规模突破800亿元，受益于智能制造升级及新能源领域需求增长，预计2025年市场空间将达950亿元。核心趋势包括高精度控制技术迭代、AI算法集成化，以及国产替代加速推进。
2、市场地位及占有率
柏楚电子在国内激光切割控制系统细分领域占据领先地位，2024年在中高功率市场占有率约65%，其自研智能切割算法及总线技术构建技术壁垒，核心产品毛利率稳定在80%以上。
3、主要竞争对手
七、总结
1、经营分析总结
公司盈利能力优秀，近3年公司净利润持续增长，2024年净利润9.32亿元，较上期有所增长。
公司主营利润近3年持续增长，由于营收的增长，2024年主营利润8.86亿元，较去年同期有所增长。
金融投资被提高到了重要地位，金融投资平均占总资产的34%左右，投资收益率优秀，最近5年，平均投资收益率为18%左右，收益平均占净利润的8%左右，主要是投资以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
值得一提的是，2024年年报显示研发生产中心项目完工投产1.66亿元，有可能为后期带来利润上的飞跃。
2、经营评分及排名
经营评分：91总排名：8/1072
行业排名（激光设备）：1/3
注：截止到2025年04月03日，A股总共有1072家发布年报，该公司所属行业总共19家，已出年报3家
3、估值数据
近五年PE-TTM（截止至2025年03月31日）
可以看到，柏楚电子近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2025年03月31日，柏楚电子的PE-TTM是42.52，而其他计算机设备行业的PE-TTM是43.31，柏楚电子低于其他计算机设备行业的PE-TTM。
4、神奇公式估值排名
神奇公式，是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略，从业20年获得30%的年回报率。核心思想：好公司便宜买。
1）使用有形资本回报率（ROIC）衡量公司经营情况，有形资本回报率=息税前利润 /（总资产-无形资产）
2）使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /（总市值+净债务）。
3）对二者进行降序排序，排名即为分数，分数之和越低代表性价比越高。
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