【行情分析解读】2025.4.7
截至午间收盘，从整体看三大指数开盘集体低开，随后呈大幅下跌的走势，两市个股跌多涨少，全市场超5200只个股下跌，半日成交额1.08万亿，较上个交易日放量3429亿。
清明节后第一天开盘，A股直接跟着外围市场一起跳水，科技板块摔得最狠，说实话，这种走势看着吓人，但仔细想想也在意料之中，美股那边纳斯达克都跌进熊市了，咱们这边前期涨得猛的赛道股怎么可能独善其身？
现在最麻烦的是出口这条腿被人砍了一刀，老美不光自己加关税，连东南亚转口的后路都给堵了，我看网上做外贸的朋友，最近都在连夜改方案，有些订单直接黄了，这种情绪传导到股市，主力资金肯定先跑为敬，你看今天放量下跌跑得多坚决。
科技股这波降温其实早有苗头，最近注意到两个细节：一是圈内几个知名投资人开始减持科技类资产，二是海外巨头都在收缩AI相关投资。这可不是好信号，毕竟过去半年市场全靠科技主线撑着，现在领头羊歇菜，其他板块又接不住盘，指数自然撑不住。
激进投资者手里有子弹的可以关注两个方向：一是消费里的必选品，比如食品饮料这种，不管经济怎么样总得吃饭；二是新基建相关，最近各地项目审批明显提速，说不定能有政策红包。但记住别一把梭哈，现在市场情绪太脆弱，最好分批建仓。
稳健投资者拿好资金，留着等两个信号：要么美股企稳，要么国内出实质性刺激政策，现在这行情，宁可少赚也不能乱动，保住本金最重要。
·从板块上看，转基因、养殖业、农林牧渔板块今日领涨；通信设备、消费电子、汽车热管理板块今日领跌。
·从资金上看，转基因、农林牧渔、饲料主力净流入；高端制造、华为、新兴产业主力净流出。
·从指数上看，农牧渔、中证畜牧、中证农业日涨幅居前；恒生港股通医疗保健指数、恒生生物科技指数、港股通医药C港元日涨幅居后。
【技术面】
我们以上证综合指数为例：
·周线图（每周更）：5周、10周、20周均线分别金叉；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线运行于0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口收敛，股指在中轨附近运行。
·分析：中期看指数虽然跌破了5周均线，但是像我之前说的，也不用太担心，下方还有10周均线和20周均线在下方做支撑。
·日线图（每日更）：5日、10日、20日均线分别死叉，指数跳空下跌；MACD指标死叉，绿柱扩大，指标线在0轴下方运行；KDJ指标死叉向下扩散，J值探底；BOLL通道开口扩大，股指在下轨附近运行。
·分析：短期看指数目前的支撑再3100点附近，也就是250日均线这条年线附近，目前看这个位置是有支撑的，上午跌破后马上又回到了这条均线附近。
【基本面&消息面】
·财政部发行5000亿特别国债补充四大行资本，增强信贷投放能力。（银行）
·美国拟对多数输美商品加征20%关税，欧盟计划反制。（外贸）
·国家发改委发文，鼓励北斗导航系统创新发展。（导航）
·商务部、海关总署发布关于对部分中重稀土相关物项实施出口管制的决定。（稀土）
·清明假期国内游人均支付金额同比增加约5%。（旅游）
·第三批中证A500ETF均已完成上市，上市后规模普遍下降。（A500）
【估值面】
·上证指数：市盈率14.27，偏高估值；
·深证成指：市盈率24.81，正常估值；
·创业板指：市盈率31.94，偏低估值；
·科创50：市盈率99.79，偏高估值；
·沪深300：市盈率12.43，正常估值；
·上证50：市盈率10.65，正常估值；
·中证500：市盈率28.75，偏高估值。
【板块分析】
·港股：港股今天的这波调整确实让不少人都捏了把汗，恒指单日跌幅两位数，科技股更是集体跳水，这背后藏着几个关键因素，首先，之前AI概念炒得火热，不少资金赚到钱后开始选择获利了结，就像赶集的人潮，到一定高度总要有人先下车歇歇脚。其次美国那边突然加码关税政策，这对跨境业务多的公司来说无异于当头一棒，尤其是那些依赖海外市场的企业，股价自然首当其冲。再加上马上要进入中报季，去年被炒高的科技股们要面临业绩大考，资金自然变得谨慎，宁愿先撤退观望。
不过换个角度看，这种剧烈波动反而可能孕育机会，资金方面，南向资金大额流入，上午净流入金额超百亿港元。政策面上，最近内地对科技创新的支持力度不减，比如半导体、智能驾驶这些领域，政策红利还在持续释放。加上人民币汇率近期相对稳定，外资也有回流的迹象，这些都给市场托了底。
操作上建议采取哑铃策略，一边配置防守型板块，比如公用事业、医疗健康这些现金流稳定、受政策影响小的行业，用来抵御市场波动；另一边则关注科技板块中估值修复空间大的细分领域，比如国产替代相关的半导体、工业软件，这些行业虽然短期承压，但长期逻辑依然坚实。
现在市场处于"压力测试"阶段，短期波动难免，但不必过度恐慌，与其盯着每天的涨跌，不如把重心放在结构性机会上。比如那些基本面扎实、政策支持明确的行业，回调反而提供了更好的上车机会。保持仓位灵活，遇到急跌时敢于低吸，市场回暖时及时兑现部分收益，这样才能在波动中把握住真正的机会。
$广发恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|012804)$ 、 $汇添富恒生科技ETF联接发起式(QDII)A(OTCFUND|013127)$ 、 $易方达恒生科技ETF联接(QDII)A(OTCFUND|013308)$
【策略分享】
·今日上车：50AH、基本面50、500质量、创业板、中证证保、内地消费、CS智汽车、一带一路、中证环保、建筑材料、CS电子、标普500、标普生物、中概互联、越南市场。
·今日下车：无。
·准备上车：沪深300、红利机会、基建工程、800医药、中证银行、军工指数、芯片产业、黄金概念、华宝油气、南方原油。
·准备下车：无。
声明：文章内容为作者个人主观交易思路的记录和自我留存，分析涉及的指数及基金，不构成任何投资及应用建议。
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