【上周四盘面总览】
4月3日，市场全天震荡走低，创业板指领跌，消费电子、高外销占比概念股集体重挫，立讯精密、歌尔股份等多只个股跌停。个股跌多涨少，全市场超3100只个股下跌。沪深两市全天成交额1.14万亿，放量1631亿。
【重点关注】
1、 中信证券：短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。中期看，关税政策使美国经济面临更大的滞胀风险，也让美联储的对冲政策受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交易的可能性上升。中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性机会窗口随之提前，甚至可能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。风格上，从政策经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期，GARP策略预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。
2、银河证券：短期来看，特朗普对华加征关税或对市场预期产生一定扰动。出口依赖度较高的行业可能受到较大冲击。同时，市场不确定性和避险情绪阶段性上升，资金或转向防御性板块和内需主题。但中长期来看，A股市场走势仍取决于国内基本面的修复态势。当前国内经济延续边际改善。在外部不确定性扰动下，国内政策有望持续加码。随着政策不断向内需倾斜，中国经济的长期韧性将持续显现。在中长期资金加速入市的背景下，投资者信心将进一步增强。配置方面，建议关注安全边际较高的资产；看好科技作为中长期主线的配置价值；政策提振下的大消费板块。
【投资线索分享】
1、美国“关税风暴”扰动全球股市。市场普遍认为，外部负面因素短期或对A股有一定影响，但国内政策和流动性宽松对A股存在支撑，短期防御思维占优，建议关注核心资产配置机会。
2、兴业证券表示，短期关税不确定性冲击下，市场也难免出现波动。面对可能持续和反复的全球贸易谈判，短期仍需做好应对不确定性的准备，持仓可阶段性向低波红利、低位绩优等方向倾斜。
3、平安证券表示，继续看好国产AI科技创新主线，AI产业变革和国产科技自主可控的叙事仍将延续。中国政策对内大概率加快新质生产力推进科技立国，半导体可能相对受益，核心逻辑在于加速国产替代。
4、招商证券表示，今年开始财政政策的发力将会成为推动消费增速回升的关键力量。在不确定性加大和低利率环境下，中国内需消费因前期滞涨估值便宜预期低且内在价值稳定提升，可成为当前全球资金的避险选择。
截止至2025年4月7日14:43，本基金跟踪目标基金的实时参考净值涨幅为-13.19%。
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内容截止至2025年4月3日，来源于Wind、财联社、同花顺，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎~
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