$腾景科技(SH688195)$   腾景科技与华为的关系可概括为深度绑定的核心供应商，但并非华为控股或参股的子公司。以下从四个维度展开分析：

一、合作关系：从认证到批量供应的全链条绑定

1. 供应商认证与合作模式

腾景科技于2019年8月通过华为供应商认证，成为其直接供应商。双方合作模式为：华为提出定制化需求，腾景科技研发设计后提供样品测试；通过小批量验证后，腾景科技参与招投标实现批量供货。这种合作模式体现了华为对其技术能力的深度认可。

2. 核心产品与应用场景

腾景科技为华为提供光通信元器件（如滤光片、偏振分束器等），应用于华为5G基站、光模块及数据中心设备。例如，其合分束器项目已应用于光刻机光学系统，支撑华为在高端制造领域的国产化需求。此外，腾景科技还为华为的激光雷达、AR-HUD等新兴业务提供精密光学元件。

3. 财务贡献与市场地位

2020年上半年，华为跃升为腾景科技第一大客户，当期销售额占比达28.83%。尽管后续年度未披露具体占比，但招股说明书明确指出，华为对公司收入、利润等财务指标有显著影响。在光通信领域，腾景科技与Lumentum、Finisar等国际巨头并列成为华为供应商，市场地位突出。

二、技术协同：华为需求驱动的研发突破

1. 定制化技术研发

华为的高端需求推动腾景科技在窄带滤光片制备、高功率镀膜光纤线等领域实现技术突破，相关产品逐步替代进口。例如，其模压玻璃非球面透镜技术已应用于华为的5G光模块，支持高速率、低功耗传输需求。

2. 前沿领域布局

腾景科技与华为在CPO（共封装光学）、量子信息科研等前沿领域展开合作。例如，其为华为定制的干涉堆、偏振分束器等产品，已应用于“18光量子比特纠缠”等国家级科研项目。这种技术协同进一步强化了双方的战略绑定。

三、股权结构：无直接资本关联

根据2025年2月最新股权数据，腾景科技的前十大股东均为自然人及投资机构（如余洪瑞持股18.29%、盐城光元投资持股7.54%），华为及其关联方未持有公司股份。因此，腾景科技并非华为控股或参股的子公司，双方关系以商业合作为主。

四、市场定位：华为生态的重要参与者

1. 华为概念属性

腾景科技被市场归类为华为概念股，其业务与华为的5G、光通信、智能汽车等战略方向高度契合。例如，在华为光模块供应链中，腾景科技与中际旭创、博创科技等企业并列，属于核心元器件供应商。

2. 生态协同效应

腾景科技通过参与华为生态，间接受益于华为的技术溢出和市场扩张。例如，华为在CPO技术上的突破带动了腾景科技相关产品的需求增长，而华为智能汽车业务的发展也为其激光雷达光学元件提供了新的市场空间。

结论

腾景科技是华为生态的核心供应商，但并非严格意义上的华为系企业。双方关系的本质是技术驱动的商业合作，而非资本层面的隶属。具体表现为：

- 强业务绑定：华为是腾景科技的核心客户，其定制化需求推动公司技术升级与市场拓展。

- 无股权关联：华为未持有腾景科技股份，双方合作基于市场化的供应链关系。

- 生态标签：腾景科技因深度参与华为供应链，被市场纳入“华为概念”板块，享受华为生态扩张的红利。

投资者需注意，尽管腾景科技与华为合作紧密，但其业绩仍受自身技术迭代、行业竞争等因素影响，需综合评估多重风险。