早盘简述：央妈继续净回笼，但资金面开维持偏松。早间公布的3月CPI和PPI数据小幅低于预期。债市方面对数据定价不多，因关税缓和，降息时点或延后，长端小幅回调，但十年国债收益率仍在1.70下方。5月债券发行提量后，降准落地可能性还是非常大，加之当前资金面偏松，所以短端相对表现较稳健。机构方面多空反转，基金和券商较多净卖出，银行和保险大幅净买入。
股市方面，关税缓和（转口贸易），隔夜美股大幅反弹，全球风险资产也随之反弹，离岸汇率也逐步回落稳定在一个区间，A股和港股早盘继续反弹收涨。在本周是巨幅动荡中，GJD的坚定护盘，给投资者以信心，提升了一定的风险偏好。投资者在底部跟随买入既起到了为国护盘的左作用，自己也获得丰厚收益。
资金面：今日央行将开展659亿元7天期逆回购，2,234亿元7天期逆回购到期，净回笼1,575亿。虽然央行连续净回笼，但资金面持续维持偏松。
基本面：早盘CPI/PPI数据公布，小幅低于预期，但债市对此并未过多定价。外部国家关税缓和，利好中国转口贸易。
机构：今早银行和保险较多净买入，基金和券商都较多净卖出。
盘面：债市情绪尚可，虽然长端超长端有小幅调整，但资金偏松下中短端表现稳健。十年国债活跃券收益率在1.70位置有支撑。
后市研判：
外部国家关税缓和利好中国的转口贸易，权益市场继续反弹，市场风险偏好小幅提升。CPI和PPI数据略低于预期，宽货币和稳增长政策仍需继续加码，双降只是时机早晚、幅度大小的问题。5月降准预期较高，资金面在税期到来前维持偏松，可继续持仓。继续关注长端1.70附近的多空争夺，以及资金利率的变化。
目前阶段仓位较满的投资者可以享受收益同时耐心持仓。仓位较空的投资者可逢调整小幅加仓，中短端确定性更好。
每周二和周五的午评合并在下午的操作里一起发。
$中金中证同业存单AAA指数7天持有发起(OTCFUND|015646)$
风险提示：1）政策不确定性；2）基本面变化超预期；3）海外地缘政治冲突。
本文仅代表作者个人观点，不做任何投资建议。未经允许不可转载，严禁洗稿。
如有错误或意见建议欢迎指出，非常感谢！
本文作者可以追加内容哦 !
