大家好，我是刘慧影，是诺安成长，诺安优化配置与诺安积极回报的基金经理，也是诺安科技组的一员。
我想用自己的经历跟大家分享中国科技的成长历程。 我入行是在纽约看美股科技股，正如DeepSeek创始人梁文锋访谈中提到：“勇气”和“好奇心”是硬核创新的来源，我那会对科技也有个类似的初步认识：
“勇于探索世界，好奇心创造奇迹”。这种精神也为我后面回国做中国科技研究种下了一颗种子。
17年我回国覆盖中国半导体，那会国内的半导体公司上市不足十家，中国每年进口近两万亿的芯片，但是国内芯片企业在17年时却走的步履维艰。2018年之前的20年，我国在芯片这个关键环节的自主率极低，主要有两方面原因：
第一与工业发展的顺序有关。芯片是最复杂的工业中间品，工业的发展顺序是由易到难。我们加入WTO之后，我国工业的发展，其实是一个循序渐进的发展。所以，过去20年，我们芯片相对自主化率低是与工业发展的顺序相关的；
第二，最重要的原因是下游国产化意识以前非常低。在2018年之前，芯片的下游客户，如手机，电脑，冰箱这些家电的制造商，大家更多的是关注成本和性能。工业品的特性是生产的越多，成本越低，使用的越多，性能越好。我们的芯片行业因为最开始起步，生产没有海外的芯片制造公司数量多，所以成本高，相对来讲性能也没有那么好。所以在下游的生产厂家眼里，没有使用国产的芯片替代动力。这也是我们过去20年芯片的国产化走的比较艰难的原因之一。
然而恰逢18年贸易摩擦，美国对中国实施强烈的科技制裁。
“压力是成长的来时路”，制裁，终究成了中国科技发展的最好催化剂。2018年之后，芯片的国产化开启，无论是下游客户端还是芯片公司的营业额都有一个井喷式的爆发。美国对中国的芯片多边的科技制裁，让中国的下游厂商意识到，供应链安全是比短期利益更重要的问题，所以基本上自2018年，2019年美国对中国芯片的极限制裁之后，中国下游厂家纷纷对国内的芯片行业进行全面的拥抱。19年科创板的推出，使得整个社会的价值观从商业模式创新转向了硬科技创新。中国芯片行业从薪酬角度对于全球人才的吸引大大加强。再叠加中国每年400万的工科毕业生，我国科技的全产业链补全近在眼前，中国科技全面突破美国制裁可期。当中国科技全面突破美国的技术封锁后，我们拥有的不仅是成本优势与“中国效率”，更具备了定义未来科技的能力。
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