家人们，我们之前说到“对等关税”引发了全球金融市场巨震！
今天我们具体来聊聊此次关税的主要影响是啥，又有哪些板块或有机会呢？
首先，来看看影响主要体现在哪些方面：一是对出口链产生影响，中国对美出口占比较高的行业或面临订单收缩和成本上升的压力。第二是海外滞胀风险升温，美国加权平均关税升至20%以上，可能推升其国内通胀，限制美联储降息空间，进而通过汇率和资本流动渠道压制全球流动性预期，高估值成长股承压或更显著。另外，市场担忧贸易摩擦继续升级会进一步拖累全球经济复苏，导致避险情绪集中释放，风险资产短期或仍面临较大压力。
本次关税事件并不是美国第一次这么做，1930年6月美国通过的一项极端保护主义关税法《斯穆特-霍利关税法案》，大幅提高超过2万种进口商品的关税，将关税提升至美国历史最高的60%，旨在保护美国农业和工业免受外国竞争冲击。在关税法案落地初期，美国还能出现短暂的生产繁荣，在本土开始建立替代产业链。但是因为产业链缺失和成本高企，很快行业一个接着一个，陷入了严重的萧条，最终直接导致全球贸易额在4年内坍塌66%，美国出口额暴降70%，失业率飙升3倍至25%以上。再回望2018年中美贸易摩擦时期的表现，全球市场也经历了典型的“风险-避险”切换。因此本次“对等关税”仍然可能是谈判前的狮子大张口技巧，事件后续或有转机。
那又有哪些板块在“关税阴云”下受影响较小，或危中存机呢？
公募机构普遍认为，内需消费和新质生产力受关税政策影响较小，如农业、旅游、食品饮料、地产等行业的投资机会都值得关注。而中期来看，半导体和自主可控板块或也危中有机，受关税影响，美方主导的芯片、医药设备等产品将涨价，而这将进一步推动这些产品的国产替代进程。另外具备防御属性的红利等防御性板块也有望受益。
那么，大家在“关税阴云”下会更关注哪些资产呢？欢迎留言讨论~
相关基金可关注：
新华优选消费混合（519150）：根据基金中期报告披露的前十大重仓股，新华优选消费主要布局家电、白酒、医药、汽车等方向机会。在国家号召提高分红回购的大背景下，消费品公司未来的股息率有望出现显著提升。（根据新华基金风险等级划分为中等风险（R3），匹配稳健型C3级及以上投资者，产品在代销机构的具体风险等级评定以代销机构公布为准。）
新华行业周期轮换混合（A519095/C018656）：根据产品季报披露，未来主要聚焦在红利、高股息、资源、优势制造等方面相对均衡配置。（根据新华基金风险等级划分为中等风险（R3），匹配稳健型C3级及以上投资者，产品在代销机构的具体风险等级评定以代销机构公布为准。）
新华增盈回报债券（000973），以高等级信用债票息+利率债波段为组合提供稳健收益，以景气行业个股及转债为组合提供小幅弹性。（根据新华基金风险等级划分为中低风险（R2），匹配保守型C2级及以上投资者，产品在代销机构的具体风险等级评定以代销机构公布为准。）
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