【大盘缩量冲高回落，A股下周何去何从？】

一、大盘缩量冲高回落，A股下周何去何从？

   周五，A股冲高回落，科创板领涨。盘面上，半导体、贵金属、非金属材料、电子化学品、电机、贸易、仪器仪表、电子元件、消费电子、通信设备、电池、汽车零部件等涨幅居前，农牧饲渔领跌，酿酒、食品饮料、保险、电力、银行、地产等小幅回调。题材股方面，培育钻石、汽车芯片、高带宽内存、存储芯片、机器人、黄金概念、AI手机、民爆概念等涨幅居前，转基因、粮食概念、鸡肉概念、猪肉概念、乳业、啤酒概念、农业种植、供销社概念等领跌。

   消息上，1、多地加强国有控股上市公司市值管理；天津市国资委日前召开市属国有上市公司工作会，要求各监管企业和上市公司要将市值管理作为战略管理行为，坚决维护资本市场平稳运行，进一步聚焦主责主业，加大改革创新力度，不断增强核心功能，提升核心竞争力。

   2、多家银行积极行动 加力支持上市公司回购增持；多家银行近日披露了开展股票回购增持贷款业务的最新进展。Wind数据显示，截至4月10日，自股票回购增持再贷款设立以来，已有超450家上市公司获银行股票回购增持贷款支持，贷款金额上限合计超900亿元。

   3、事关降息！美联储最新发声！“关税或推迟降息”；美联储可能在今年稍晚降低利率，但关税驱动通胀或推迟进一步降息；美国达拉斯联储主席洛根认为，在等待关税对经济影响更清晰化之前，暂时维持利率稳定是最好的做法；古尔斯比将关税描述为滞胀性冲击，这对美联储构成挑战，因为没有通用的应对方案来应对这种冲击。

   热点上，黄金股走强，四川黄金涨停，赤峰黄金、湖南黄金、晓程科技、山东黄金、西部黄金等涨5%。半导体走强，富满微、晶华微、思瑞浦、纳芯微20cm涨停，上海贝岭、盛景微、沃顿科技、石英股份、欧晶科技等涨停。

   状态上，市场在经历了一波巨震后，逐步企稳，投资者可逢低加仓，但应避免追高热门板块。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点，制造业PMI数据重返荣枯线上方，市场将震荡上行。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

   今日，A股三大指数早盘震荡下行后，午后集体发力上行，沪深两市均刷新近期反弹高点。在半导体板块强势领涨下，创业板指涨幅尤为亮眼。自4月8日以来，A 股已实现四连阳，然而，随着量能萎缩与板块分化加剧，短期情绪性修复行情或已行至尾声。A股下周将何去何从？近期的反弹，主要有几个核心逻辑：1、国家队的发力以及国内政策的释放下，有效缓解市场流动性压力，共同刺激指数持续反弹。2、特政府暂缓对等关税引发的全球市场情绪修复。3、国产替代逻辑强化。不过，接近一周的反弹之后，随着量能的萎缩以及板块的分化，短期情绪性的修复或逐步接近尾声：首先，持续反弹后成交萎缩，市场或进入谨慎状态。其次，市场热点切换频繁，预示市场即将进入新一轮平衡期。若美债危机进一步恶化，全球流动性将面临收紧压力，新兴市场资产首当其冲。国内层面，中美贸易摩擦持续，中国对美加征关税的反制措施，将对出口依赖型企业，尤其是劳动密集型行业造成冲击，给市场带来抑制效应。

   操作上，短期在情绪修复行情持续发力之后，随着市场积极性的减弱以及资金的分化，在海内外风险因素犹存之下，短期留意情绪性反弹的尾声。当前A股市场正处于情绪修复向基本面驱动的过渡阶段，短期震荡难以避免，但中长期结构性机会依然存在。对于投资者来说，可把握政策红利与产业趋势的共振方向，在半导体自主可控、消费复苏、高股息防御等领域深耕细作，同时做好仓位管理和风险控制。今天焦点是：新零售、消费电子、跨境电商、机器人。

今日涨停天梯榜：

【6连板】 国芳集团。

【4连板】 贝因美、中源家居。

【3连板】 深康佳A、广宇集团、欧亚集团、石英股份。

【2连板】 远大控股、泰慕士、欧晶科技、中电港、保龄宝、海联金汇、跨境通、美克家居、庚星股份。

今日最强风口榜：

NO.1 【芯片概念】 27家涨停，5只连板股，最高连板数为3天3板，涨停股代表：石英股份、深康佳A。

NO.2 【西部大开发】17家涨停，4只连板股，最高连板数为6天6板，涨停股代表：国芳集团、四川黄金。

NO.3 【机器人概念】 15家涨停，2只连板股，最高连板数为3天2板，涨停股代表：中电港、电光科技。

近期强势股【连云港、国芳集团、贝因美、中源家居、深康佳A、广宇集团、欧亚集团、石英股份】持续连板，连板股留意：富满微、远大控股、安彩高科、贝瑞基因、电光科技

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