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市场概况
2025年4月11日，三大指数集体收涨，其中沪指上涨0.45%，收报3238.23点，本周累计下跌3.11%；深证成指上涨0.82%，收报9834.44点，本周累计下跌5.13%；创业板指上涨1.36%，收报1926.37点，本周累计下跌6.73%。今日两市成交额13485亿元，与上个交易日相比减少约2607亿元。
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盘面观察
指数上看，市场低开后震荡走高，午后有所回落。核心宽基指数悉数上涨，科创100、科创200领涨，红利指数、中证红利下跌。
板块上看，市场热点集中于芯片等科技股方向，芯片半导体集体大涨，机器人概念震荡反弹，广西本地股集体活跃，农业种植、家禽、休闲食品、电力等板块跌幅靠前。全市场超3200只个股上涨，整体涨多跌少，表现较好。
行业上看，电子、汽车、机械设备等板块上涨，农林牧渔、煤炭、房地产板块下跌。
概念主题上看，汽车芯片、MCU芯片、国家大基金持股等板块上涨，转基因、玉米、粮食概念板块下跌。
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热点行业-商贸零售
今日，商贸零售上涨4.8%。中信证券：2025年或成转折之年，在出口等外需方面持续博弈承压的背景下，强化内循环、扩容内需消费市场或成为必然选择。我们认为，中国财政政策持续发力提振内需的大方向或更为明确。同时在市场加剧波动、不确定性提升背景下，消费在过往几年的回调后，“低预期低估值”+“消费韧性特征下的企稳趋势”将提升消费配置的资金偏好。有别于过去大基建时代的投资逻辑，当前消费领域呈现出三条趋势主线：1）回归理性、品质升级与消费平替并行；2）快乐生活、为精神满足感和情绪价值付费；3）技术进步和迭代催生的消费新方向，这将提供诸多长期结构性“新消费”机会，建议持续配置。而所谓传统消费，其经营端即使不考虑政策潜在拉动，多数子行业尤其是偏必需品行业基本面已在积极回升，25Q2有望成为多数消费行业的压力见底窗口。维持建议从攻守兼备配置渐进至弹性配置，攻守兼备：消费互联网、低估值高回报且经营有望率先企稳的乳制品、大众餐饮等板块。弹性配置：顺周期特征明显的餐饮供应链、酒类、人力资源服务、酒店等行业。我们认为提振内需的政策预期将逐渐增强，消费配置表现有望迎来高潮，再次强调增配消费。
（以上不构成个股推荐）
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热点资讯
【坚决反制！自4月12日起对原产于美国的进口商品加征关税税率由84%提高至125%】财联社4月11日电，国务院关税税则委员会发布关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告，2025年4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等关税”的税率进一步提高至125%。美方对华加征畸高关税，严重违反国际经贸规则，也违背基本的经济规律和常识，完全是单边霸凌胁迫做法。根据《中华人民共和国关税法》、《中华人民共和国海关法》、《中华人民共和国对外贸易法》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，自2025年4月12日起，调整对原产于美国的进口商品加征关税措施。
有关事项如下：
一、调整《国务院关税税则委员会关于调整对原产于美国的进口商品加征关税措施的公告》（税委会公告2025年第5号）规定的加征关税税率，由84%提高至125%。鉴于在目前关税水平下，美国输华商品已无市场接受可能性，如果美方后续对中国输美商品继续加征关税，中方将不予理会。
二、其他事项按照《国务院关税税则委员会关于对原产于美国的进口商品加征关税的公告》（税委会公告2025年第4号）执行。
（财联社）
【央行等四部门：要强化体育基础设施建设金融保障】 中国人民银行等四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》。《意见》指出，要强化体育基础设施建设金融保障，支持体育场馆、体育服务综合体、冰雪运动场地、高质量户外运动目的地等体育基础设施建设和运营，加大体育用品制造业、体育服务业等领域金融供给力度，发挥金融促进体育消费增长功能，支持金融赋能职业体育、冰雪经济发展，提升体育赛事金融服务质效。（华尔街见闻） 【中国进出口银行出台专项方案 培育民营企业国际经贸合作和竞争新优势】财联社4月11日电，日前，中国进出口银行出台《关于培育民营企业国际经贸合作和竞争新优势的专项方案》，《专项方案》围绕加大支持力度、统筹发展与安全、强化落实和保障等三方面推出16条具体措施，进一步强化对民营企业开展对外贸易、“走出去”、参与共建“一带一路”和发展新质生产力等方面的金融支持。（财联社） 【中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知】 中国半导体行业协会发布关于半导体产品“原产地”认定规则的紧急通知，根据海关总署的相关规定，“集成电路”原产地按照四位税则号改变原则认定，即流片地认定为原产地。请在申报时准备好PO证明材料，以备海关核查。具体规定，请大家认真学习《关于非优惠原产地规则中实质性改变标准的规定 海关总署122号令》的内容。中国半导体行业协会建议：“集成电路”无论已封装或未封装，进口报关时的原产地以“晶圆流片工厂”所在地为准进行申报。（华尔街见闻） 【深交所副总经理唐瑞：正围绕关键领域制定方案 打通中长期资金入市卡点堵点】 4月11日，深交所在北京组织召开中长期资金投资策略会。深交所副总经理唐瑞在致辞时表示，近期，美国关税政策引发全球股市动荡，让我们再次感受到，中长期资金是维护市场平稳健康运行的“压舱石”和“稳定器”。与此同时，随着A股政策面、基本面和市场结构不断变化，正为中长期资金入市带来新的机遇。为更好服务中长期资金入市，深交所正在制定相关工作方案，围绕产品供给、优化环境、对接服务等关键领域，助力打通中长期资金入市的卡点堵点。（证券时报） 【部分国内品牌金饰价格突破1000元/克】 截至4月11日，周生生足金饰品价格为991元/克；老庙足金饰品价格为983元/克；周大福足金（饰品、工艺品类）价格为990元/克。此外，周六福足金999零售价990元/克，足金999.9零售价1010元/克。（央广网） 【特朗普：若与特定国家不能达成协议 将恢复高额“对等关税”】财联社4月11日电，美国总统特朗普当地时间周四（4月10日）威胁称，如果各国不能与美国达成协议，他将改变对特定国家暂缓90天“对等关税”的做法，并将关税恢复到更高水平。“如果我们不能达成我们想要达成的协议，或者我们必须达成的协议，或者对两方都有利的协议，那么我们就回到原来的样子，”特朗普在周四的内阁会议上对记者表示。但当被问及这是否意味着他不会延长“90天暂缓期”时，特朗普没有排除这一（延长“90天暂缓期”）可能性。他称，“我们得看看到时候会发生什么。”当被问及他的政府在与第一个国家就关税问题达成协议方面进展如何时，特朗普表示“非常接近”，但没有具体说明是哪个国家。（财联社）
风险提示
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数据来源：Wind、iFind、上交所、深交所、各新闻媒体，2025年4月11日
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